医药医药主题基金战“疫”花开，皮劲松笑傲权益阵营！万家、兴证全球、海富通缺失“药基”留遗憾( 二 )
对于外界一致对新冠疫苗的期待 ， 他认为这其实与投资关联度是有限的 ， “我个人认为 ， 新冠疫苗的研发进度其实与医药板块是否走强并没有必然联系 。 医药板块的走强更多是政策温和、市场友好以及疫情催化 。 例如 ， 政策周期对医药行业的影响比较大 ， 政策趋势不变 ， 往往行业发展的大趋势也不会发生方向性变化 。 ”
同样是对下半年市场的判断 ， 上半年的权益状元皮劲松对医药股充满了信心：“医药板块比较优势明显 ， 全年表现依然乐观 ， 看好符合产业趋势的三个细分领域：创新药、偏消费类产品、医疗器械等 。 ”
他认为 ， 创新药属临床刚需产品 ， 药品带量采购压缩仿制药规模 ， 腾出的市场空间向创新药转移 。 随着医院恢复就诊 ， 新药学术推广和患者就医回归正常 ， 对创新药销售展望依旧乐观 。 创新药外包主要是承接新药研发生产 ， 上游客户结构分散 ， 行业处在高景气阶段 ， 受影响也很小；医药消费品属于自费药品 ， 不受政策影响 ， 居民收入提高后 ， 对高端医药消费接受度提升 ， 该领域也有不错投资机会；医疗器械受益于鼓励国产器械配置政策 ， 基层和县级医院市场需求旺盛 ， 国产器械性价比优势突出 ， 部分产品甚至达到进口水准 ， 具有很大进口替代潜力 。
“新冠疫苗研发对疫苗公司股价走势有影响 ， 具体情况要看临床进度和各公司疗效对比 ， 对医药板块整体影响不大 。 ” 皮劲松强调 ， 投资者不应将持续看多医药板块的理由简单维系在新冠疫苗身上 。
产品线中缺失医药主题
三大头部公募留遗憾
就在其它头部公募尽享医药主题产品荣光的同时 ， Wind 规模排名前三十五位的头部公募海富通、万家、兴证全球却留有遗憾 ， 公司产品线中不仅主动型产品没有医药主题 ， 甚至连被动型中也没有 。
首先看在圈内素来以权益投资闻名的兴证全球基金 。 2020年以来 ， 其不为爆款大战所动 ， 继续秉持着少发产品的传统：权益领域 ， 迄今公司仅发行了兴全优选进取三个月和兴全沪港深两年持有两只产品 。 审视该公司权益类产品阵营 ， 《红周刊》采访人员发现 ， 不知道是否与产品定位不重视主题类产品有关 ， 迄今其没有消费、科技、医药三大主题中的任何一类主题产品 ， 这种产品布局在头部公募中是比较罕见的 。
万家基金在2019年因科技股能手黄兴亮而声名鹊起 。 Wind资讯显示 ， 或许是公司想趁热打铁科技股的初衷 ， 今年迄今一口气发行了万家科技创新、万家自主创新、万家民丰回报一年持有期、万家价值优势一年持有、万家鑫动力等6只权益类产品 。 然而顾此失彼的是 ， 万家对于医药主题的参与度也明显不足 ， 迄今无论主动型还是被动型产品均不见医药主题的身影 。
在三家公司中 ， 规模排名相对最低的是海富通基金 。 Wind资讯显示 ， 他与万家相似中又有差异 ， 作为成立于2003年的老牌基金公司 ， 今年在权益产品发行上的整体策略似乎是过于谨慎的 。 今年发行的四只产品中 ， 除了两只偏债混基和一只FOF ， 仅有一只是主动权益新品（海富通科技创新） ， 医药主题同样被其“遗忘” 。
那么 ， 不发医药主题基金的基金公司为何选择漠视这一热门主题呢？
《红周刊》采访人员综合了解到 ， 原因可能有两方面：一方面是相关基金公司缺少相关专业领域的投资人才 ， 疫情突发后拔苗助长或者同行挖角并非良策；另一方面是多家公司延续去年的科技叠加核心资产的投资思路 ， 对医药股因疫情拔地而起的变化准备不足 ， 从而连带导致没能第一时间设计出相关主题产品 。
附表 上半年前三名公募基金前五大重仓股一览
图片
（文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）
（责任编辑：王治强 HF013）
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