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治理|保中小微企业，也要保中小银行

_本文原题为 保中小微企业 ， 也要保中小银行
7月1日 ， 国常会决定 ， 允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金 。
对于在资产端和负债端两头受压的中小银行而言 ， 这是一场及时雨 。 尽管不乏道德风险的争议 ， 但时局如此 ， 两害相权取其轻 。 在保中小微企业之前 ， 先保住中小银行 。
包括城商行和农商行在内的4000多家中小银行 ， 对服务实体经济和中小微企业意义重大 ， 但中小银行的治理 ， 一直让市场提心吊胆 。
近年来 ， 部分中小银行的风险暴露 ， 成为各种“××系”的提款机 ， 大股东占款 ， 内部人控制 ， 比比皆是 。 很多中小银行尚未建立起现代公司治理机制 ， 竞争力来自牌照和套利 ， 一旦撞上监管墙便举步维艰 。
今年以来 ， 疫情冲击之下 ， 经济进入负增长 ， 使得中小银行的空间更加逼仄 。 特别是 ， 金融大举支持中小微企业 ， 让利1.5万亿元 ， 更让中小银行进退失据 。
一方面 ， 加大对中小微企业的信贷支持 ， 是政治正确 ， 也是特殊时期的市场正确 ， 但这个“正确”的对价就是不良率升高 。 中小银行的盘子不大 ， 有可能救火不成 ， 反被火烧 。
监管自然是心知肚明 ， 在引导贷款利率和债券利率下降、降低资产端利率的同时 ， 也下调拨备覆盖率 ， 允许对公不良和个人批量不良的转让 ， 腾出信贷资源 ， 避免巧妇难为无米之炊 。
另一方面 ， 在负债端 ， 中小银行陷入结构性的困局之中 ， 成为整个市场的套利对象 。 “弱势”的中小银行高息揽储换规模 ， 并不是什么秘密 。 联合贷款也好 ， 同业也好 ， 中小银行都是主力 。 在金融去杠杆之下 ， 结构性存款不降反升 ， 中小银行“贡献”尤多 ， 逼得监管部门严令压降 ， 目的也很明确 ， 负债端利率不降 ， 与资产端利率形成倒挂 ， 大行也扛不住 。
经济周期往往是这样 ， 在高歌猛进的时候 ， 钱流向四面八方 ， 既进入楼市股市 ， 也进入实体经济；在放缓逡巡的时候 ， 资产荒和资产慌结伴而至 ， 导致空转和套利的“市场力量”强大 。
事有必至 。 中小银行之所以“饮鸩止渴” ， 还是传统增长模式下的规模思维 ， 难以从息差模式转换到零售模式 。 事实上 ， 中国的商业银行都面临这个转换 ， 但治理孱弱的中小银行首当其冲 。
补充资本金势在必行 。 在上半年银行IPO颗粒无收的情况下 ， 银行掀起永续债和定增的狂潮 。 如今 ， 地方专项债补充资本金的政策落地 ， 为中小银行打开一扇窗 。
地方专项债补充资本金 ， 不应该是免费的午餐 。 世纪之初 ， 国有大行改制 ， 补充资本金和核销坏账 ， 并进行了公司治理改革 ， 脱胎换骨 ， 没有浪费这顿“免费的午餐” 。 如今 ， 中小银行也需要在市场化和法治化的前提下 ， 在吃免费午餐的同时 ， 提高治理的专业水平 ， 加快零售转型 。
自助者天助之 。
【治理|保中小微企业，也要保中小银行】北京商报首席评论员 韩哲


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