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天弘基金：拥挤的消费医药 vs 沉寂的科技：提示一个布局新行情的机会( 二 )


以前 ， 市场一直将科技股视为周期股 ， 按照波段和事件驱动来炒 。 但现在是一个空白的市场空间 ， 等待国内厂家去占领 ， 就应该理解为超级成长股 。
比如万科 ， 虽然地产被视为周期股 ， 但在过去20年 ， 地产其实一直是增量市场 ， 才造就了万科的几百倍神话 。 如果按照周期股来分析 ， 是解释不通的 。
其次是消费电子 。 短期看智能手机疫情后的全面复苏、中期看 TWS/ AirPods 快速增长、长期看新能源汽车、VRAR 的想象空间 。
考虑到智能手机的巨大市场 ， 5G 换机潮、光学创新、射频升级、散热屏蔽需求增加、无线充电渗透率提升等是智能手机未来的四大创新方向 。 AirPods、安卓TWS耳机、可穿戴设备 ， 有望成为智能手机之后的消费电子热点 。
智能手机零组件的龙头供应商向下游代工延伸的趋势明显 ， AirPods、Apple Watch、iPhone、充电器等产品的代工业务 ， 驱动相关企业营收快速增长 。
第三是面板 。 LCD是典型的周期性行业 ， 价格变化趋势决定了投资机会 。 2020年6月TV面板价格风向标数据 ， 主流电视面板6月价格全线上涨 ， 并预期7月各尺寸继续涨价 。
新冠疫情对面板产业冲击已经提前结束 ， 考虑到国内外需求的进一步恢复 ， 以及韩国三星、LGD的产能退出 ， 预计2020Q3电视面板价格将继续保持上涨态势 。 由于LCD行业格局已经确定 ， 行业回暖将是大势所趋 ， 国内面板行业龙头京东方A、TCL科技 ， 有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期红利 。
总的来说 ， 随着医药消费高估值风险的集聚 ， 抱团资金已经开始松动 。 科技板块经过长时间调整 ， 政策暖风频吹 ， 性价比要高出不少 。 在长逻辑的支撑下 ， 具备了展开新一轮行情的基础 。
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不过由于科技板块比较细分 ， 个股的涨幅不大好判断 ， 买入个股可能还不如买入一揽子细分行业更有效 。 所以我通常会建议选股能力一般的人直接买ETF ， 大概率能跑赢平均涨幅 。
以天弘基金的电子ETF（代码159997）为例 ， 跟踪标的是中证电子指数指数 ， 重仓个股主要涵盖了芯片产业链、消费电子、面板等行业 ， 均是当前最受益的子方向 。 因此 ， 通过申购电子ETF ， 可以一键布局下半年景气度最高的科技行情 。 而且不把鸡蛋装在一个篮子里 ， 可以有效地避免个股黑天鹅事件 。
众所周知 ， 天弘旗下的指数基金一直很有口碑 。 管理天弘中证电子ETF的 ， 是天弘基金指数与数量投资部负责人杨超 ， 他拥有英国威尔士大学金融数学与计算机硕士学位 ， 9年证券从业经验 。 量化出身 ， 专注指数 ， 历史业绩出色 ， 是业界有名的大拿 。
费用方面 ， ETF的管理费率通常为普通开放式基金的1/3；相较于股票 ， ETF少付0.1%的印花税；相较于普通指数基金 ， ETF交易费用更低 。 一句话 ， 省到就是赚到 。
以上是我对科技行业的投资机会剖析 ， 以及普通人如何布局的正确姿势 。 马云说 ， 有的人因为看见而相信 ， 有的人因为相信而看见 。 回顾A股的每一轮行情 ， 无不是有坚实的逻辑支撑 。 作为当下及未来十年确定性最强的逻辑之一 ， 大家不妨对科技股更多一些耐心和信心 。
ps ， 最后提示大家一个小福利：7月3日14-15点 ， 余额宝创始人——天弘基金副总周晓明空降淘宝直播间 ， 听说会有超大红包 ， 感兴趣的小伙伴可以搜索天弘基金财富号——天弘直播间进行观看 。


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