咖门红|橡胶暂不考虑做空，狄正荣：尿素谨慎做多
2020年7月3日
------能源化工------
【甲醇】短期震荡 ， 中长期价格回调可逐步买入1月合约或卖出1650以下看跌期权
【橡胶】阶段性观望 ， 前多设好止盈 ， 虽转入传统淡季 ， 中期暂不考虑做空
【纸浆】关注期现正套 ， 基差130左右适当抛空 ， 80以下离场
【尿素】短期震荡整理 ， 测试1500支撑 ， 谨慎短多
☆甲醇
内地现货价格有所回落 ， 短期有一定压力 ， 中长期来看传统需求逐步恢复 ， 8月份或更明显一些 。 港口滞留库存逐步减少 ， 但高库存依然未得到缓解 。 未来价格是否健康上涨需关注进口是否减少 ， 库存能否持续去化 。 短期价格有压力 ， 震荡行情 ， 中长期价格有望逐步上移 。
☆橡胶
重卡6月销量创新高 ， 支撑全钢配套需求表现良好 ， 但7-8月为传统消费淡季 ， 对原料采购保持谨慎 。 目前国内库存高企 ， 且后期到港增加将加重库存累积 。 基本面虽限制胶价反弹幅度 ， 但有当前低价和成本支撑 ， 下方空间不大 。 上半年产量有所下滑 ， 但需求同时萎缩 ， 整体呈现供过于求局面 。 长期看疫情影响下宏观因素的不确定性将加剧胶市波动幅度 。 
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☆纸浆
需求端 ， 文化纸以及生活用纸的部分品牌出现了市场成交价的小幅上涨 ， 但高库存及高开工限制上涨空间 。 整体下游产业链有缓慢好转 。 供应端 ， 外盘阔叶浆报价走低 ， 利空市场 。 基本面多空交织 ， 对价格趋势影响不明显 。 目前期货高升水能带来期现标品正套机会 。
☆尿素
工厂库存继续下滑 ， 且近日国内工厂对接印标 ， 短期现货压力或不大 。 现货市场维持窄幅整理 ， 局部涨跌互现 。 中期看 ， 夏肥需求渐入尾声 ， 工业用肥按需采购为主 ， 秋肥备货未启动 ， 加之下半年有新产能释放 ， 供需过剩局面或将加剧 。 未来期价预计整体弱势 ， 伴随农需呈现周期波动 。 
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【咖门红|橡胶暂不考虑做空，狄正荣：尿素谨慎做多】风险提示：以上信息仅供参考 ， 不作为入市建议；投资有风险 ， 入市需谨慎 。
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