天弘基金天弘基金杨超对话天风赵晓光：电子行业未来空间巨大
今年上半年医药、消费、科技三大板块引领A股结构性牛市 ， 其中 ， 电子行业继去年以73.77%的涨幅名列申万一级行业榜首后 ， 今年仍乘风破浪 ， 上半年涨幅达24.49% ， 稳居行业前三 ， 堪称近年来A股投资的黄金赛道之一 。 对于已经到来的下半年 ， 科技行情能否延续？电子赛道又有哪些投资机会？天风证券研究所所长赵晓光与天弘基金指数与数量投资部负责人杨超就这些问题近期在一场直播中进行了讨论 。
移动互联网红利凸显“精准数据体系”或是下一浪潮
回顾过去10年 ， 整个科技行业在移动互联网浪潮下取得了长足发展 ， 未来科技行业的机会又在哪里？在天风证券赵晓光看来 ， 移动互联网浪潮并未结束 ， 制造业、智能终端和新商业模式三大红利依旧凸显 。 其中智能终端方面的“百花齐放”更被他视为是移动互联网浪潮后的下一个红利 ， 赵晓光将其总结为智能终端的“新五化” ， 即手机的5G化、耳机的智能化、手表的服务化、电视的社交化以及AR的加速化 。
“5G跟4G最大的区别在手机上的体现不仅仅是速度快 ， 而是5G手机上的存储计算云端 ， ”由此整个消费电子创新的重点不再是比拼速度 ， 而是集中在显示领域和输出环节 。
对于移动互联网的下一机会 ， 赵晓光将其定义为“精准数据体系” ， 并预测 ， “未来的搜索一定是根据用户个性化的需求提供精准化服务 。 未来在2C领域 ， 衣食住行吃喝玩乐 ， 健康、教育、医疗 ， 都会进入一个从泛数据到大数据到精准数据的过程 。 ”精准数据体系将提升效率 ， 加快科技孵化 ， 重构原来的商业模式体系 ， 并由此获得发展机会 。
整体来看 ， 赵晓光坚定看好电子行业 。 他表示：“虽然在目前疫情的情况下 ， 整个消费电子受到影响 ， 但这种被压抑的需求 ， 它会在今年四季度的某个时间大大的释放 ， 同时我们可以看到这种创新 ， 也将随着今年四季度5G的到来得到大规模释放 。 ”
天时地利人和 电子行业处于黄金赛道
回顾2019年 ， 在28个申万一级行业指数中 ， 电子行业涨幅73.77% ， 全市场排名第一 。 进入 2020 年 ， 受益于 5G 周期以及国产替代的影响 ， 电子板块延续 2019 年以来的强势表现 ， 今年上半年以24.49%的涨幅排名第三 。
天弘基金杨超也对电子行业表示强烈信心 ， 认为其是值得关注的黄金赛道 。 在直播中 ， 杨超从宏观面、政策面和资金面三个层面分析指出 ， 此时电子产业正迎来“天时地利人和”局面 。 他认为 ， 科技产业已经进入新一轮上行期 ， 5G开启了一个高速的互联互通的物联网时代 ，， 利率下行 ， 增速放缓 ， 电子正迎来配置时机 。 同时 ， 政策、资金也在大力支持科技产业发展 。
具体到电子产业链的细分机会上 ， 杨超指出 ， 从上游来讲 ， 更多是半导体材料和技术元器件的加工 ， 中游来讲更多的是封装和测试 。 下游来讲可能更多是具体的芯片产出 ， 包括一些终端设备的应用 。
在“国产替代”和“自主可控”两大概念驱动下 ， 半导体产业迎来较大发展空间 。 其中我国自主可控行业涉及系统集成、数据库、中间件、操作系统、存储、服务器、网络设备、芯片等多个行业 ， 电子板块占据半壁江山 。 国产替代方面 ， 目前我国半导体国产化率偏低 ， 替代空间巨大 。 日前中芯国际火速上会 ， 敲响了国产化最强音 。
借道电子ETF一键网罗电子行业龙头
科技板块长期向好 ， 如何把握这一机遇就成为众人关注的焦点 。 “科技股的投资逻辑主要还是看产业逻辑 。 随着5G开启的物联网时代的投资的机会 ， 相关的产业投资链的投资机会会不断的涌现 。 ”杨超进一步指出：“如果投资者看好电子行业的长期发展趋势 ， 从投资效率和便捷性来看 ， 选择兼具股票和指数基金特点的ETF ， 用透明的投资工具来紧密跟踪指数 ， 力争获取指数上涨的长期收益 ， 是一个不错的选择 。 “
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