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诺亚诺亚财富5亿私募产品踩雷始末：高风险股权包装成低风险固收产品( 二 )


一方是黑龙江首富 ， 有名的“并购狂人” ， 一方是旗下拥有贵州8家医院的上市公司 ， 这在诺亚理财经理对投资人宣传时 ， 是低风险、前景看好的强强联合 。
但诺亚财富对21世纪经济报道采访人员表示 ， 受国际国内宏观形势及去杠杆政策深入实施的影响 ， A股市场大幅下挫 ， 誉衡集团持有的两家上市公司股价大幅下跌 ， 导致其产生流动性危机 。
事实也确实如此 ， 收购之后 ， 信邦制药股价经历短暂上涨后就开始一路下跌 。 2017年6月3日 ， 信邦制药股价达到9.83元/股的高点后 ， 就一路向下 ， 截至7月3日收盘股价为4.56元／股 。 誉衡药业在2017年6月股价约在7元／股 ， 截至7月3日收盘股价为3.32元／股 。
而因为股价的下跌 ， 引发一系列连锁反应 ， 各债权人在触发违约条款后纷纷对誉衡集团持有的各项资产进行了司法冻结等保全措施 。 2018年誉衡药业三次遭遇质押强制平仓 ， 2019年以来 ， 誉衡药业股权已三次司法拍卖成交 。
而对规模46.6亿元的并购基金而言 ， 其风控措施中 ， 一共质押了约3.587亿股信邦制药股票 ， 约1.509亿股誉衡药业股票以及现金约1843万元 。 以目前股价计算 ， 质押股票金额约为20亿元 ， 尚不能覆盖优先级渤海银行的30.6亿元融资额 ， 诺亚作为中间级更显被动 。
而关于后续处置方案和可能结果 ， 在采访人员获得的一份2020年3月20日誉衡并购基金投资者会议纪要中 ， 诺亚对投资人表示 ， 目前诉讼案件需积极推进判决及资产处置 ， 较为理想的状况是誉衡集团引入新的战略投资人 ， 注入现金流 ， 提升公司市值进而偿还并购基金的资金 。 而最坏的结果是 ， 誉衡集团流动性短期内没有改善 ， 契约基金延期 ， 投资人继续持有基金份额 ， 磐晖长期持有公司债权 。
但投资人担心的是 ， 即使今后誉衡集团质押股票股价上涨 ， 如果作为优先级的渤海银行在股价足以覆盖优先级的金额时就处置了抵押物 ， 中间级的资金就无法拿回 。
是否存流程瑕疵？
对股权投资来说 ， 本属于高风险投资 。 但投资人表示 ， 诺亚在销售时一直将其当作固定收益类产品销售 。 并且在产品说明上 ， 其收益兑付也有明确的描述 ， 根据其投资认购金额 ， 按照100万－300万 ， 300万－1000万 ， 1000万以上分为三个档 ， 对应的第一年起始收益分别为9.3% ， 9.8% ， 10.3% ， 此后每年收益递增0.5% 。 具备明显的固定收益类产品特征 。
21世纪经济报道采访人员向多位接近诺亚人士求证 ， 该款产品确实属于诺亚的固收类产品 ， 在销售时也被宣传为保本保息的相对较低风险的产品 。 而该产品在中国基金业协会网站中查询结果看 ， 该私募基金的备案类型为股权投资基金 。 而在诺亚财富APP中 ， 现在关于这款产品已显示为并购投资私募基金 。 但据投资人提供的前后截图对比 ， 这一更正是在爆雷之后才做出的修改 。
针对这一问题21世纪经济报道采访人员向诺亚财富提出疑问 ， 但诺亚财富并未对此作出回应 。
一位参与销售此产品的前诺亚理财师告诉21世纪经济报道采访人员 ， 该款产品在销售时对理财师和客户确实都称其为类固收类产品 ， 并未表明这是股权并购基金 ， 对于具体的产品结构 ， 以及关于优先、夹层、劣后出资金额和比例也是全然不知 ， 理财师只是从区域经理处拿到名额和指标 ， 就对客户行推荐 。
因为该款产品是类固收 ， 当时固收类产品平均投资回报在8%左右 ， 这款产品因为收益率高 ， 所以受到追捧 。
一位投资人告诉21世纪经济报道采访人员 ， 因为和理财师多年交情 ， 才抢到了投资认购的名额 ， 并且为了抢名额 ， 2017年4月26日是合同日期 ， 她4月21日就打款了 。
该投资人还透露 ， 从2017年4月合同生效开始 ， 她一共收到三次收益兑付 ， 虽然2018年下半年兑付就不正常 ， 一直延期兑付 ， 但是诺亚在2018年6月就对誉衡集团违约提出上诉 ， 但诺亚从未对市场和投资人披露这一情况 ， 直到2020年3月20日投资人说明会才知道产品的真实结构和债权人的真实情况 ， 显然存在信息披露不及时、不充分的情况 。


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