新三板智库|股转回应：认购太火爆配售有倾斜，说好的100%呢？精选层打新有人1手即中有人顶格未中
昨日晚间 ， 新三板首批精选层打新结果出炉 ， 引发了市场热议 ， 不少新三板的投资者都晒出了中签图 ， 有人欢喜有人愁 ， 有些投资者1手就中签 ， 但也有投资者顶格申购却一签没中 。
对此有不少的投资者都是一脸问号 ， 说好的100%中签率呢？不知道会有多少幸运儿呢？欢迎留言秀（吐）一（个）秀（嘈）
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从首批颖泰生物和艾融软件的情况来看 ， 由于打新极其火爆 ， 合计冻结资金预估在1800亿元以上 ， 中签率分别不超过千分之2和千分之1 ， 也就是一千手才能中一签 ， 按照发行价5.45和25.18元计算 ， 颖泰生物中签需要几十万 ， 而艾融软件则需要几百万 。
网友们晒出的首批7月1日发行的2只精选层新股中签情况 ， 有土豪260万打新艾融软件没中签 ， 190万打颖泰生物中了6签（600股） 。 
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还有人曝出艾融软件顶格申购也未中 ， 艾融软件发行价25.18元 ， 顶格申购为10.56万股 ， 顶格申购金额为265.9万元 。 
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不过也有的投资者用1手2518元拼手速中签了艾融软件 。 
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从首批颖泰生物和艾融软件的情况来看 ， 由于打新极其火爆 ， 合计冻结资金预估在1300亿乃至1800亿元以上 。 而这几天因为打新新三板冻结资金 ， 这些资金也“完美”错过这几天A股的暴涨行情 。 因此一些未中签的投资者吐槽声不断 。
对于市场的热议 ， 全国股转公司相关部门负责人7月4日回应 ， 以比例配售为主的配售机制 ， 能够充分保证配售过程的公平 ， 同时在最大程度上扩大获配投资者的范围 。 但当某只股票认购异常火爆的情况下 ， 配售机制会向中小投资者倾斜 ， 增加中小投资者获配机会 。
在股票认购异常火爆的情况下 ， 例如首批申购的艾融软件 ， 作为第一支发行的新股 ， 投资者参与认购极为踊跃 ， 但其网上初始发行量仅为211万股 ， 属于“袖珍股” ， 网上获配比例低于千分之一 ， 导致大部分投资者按照配售比例计算出的获配数量不足100股 。 这种情况 ， 将会产生大量的零股 ， 零股数量甚至可能占到网上发行总量的一半以上 ， 按时间顺序每人100股的二轮配售将成为该股票的主要配售方式 。 将不再考虑投资者的认购资金体量 ， 而是按照申购日9:15开市后全国股转公司收到投资者申报的时间顺序 ， 采取“先到先得”的方式向投资者配售股票 。 此时 ， 配售机制将在一定程度上向资金量较小的中小投资者倾斜 ， 使“小资金”也能得到一定的配售机会 。 但即便如此 ， 像艾融软件这类网上发行数量较少的新股 ， 最终获配的投资者数量依然有限 。
在接下来的一段时间内 ， 剩余的24家企业也将陆续发行新股 ， 其中7月8日有4只新股申购 ， 7月10日有3只 ， 7月13日有7只申购 ， 申购时间较为紧密 ， 7月8日之后每个交易日都有新股打 。
全国股转公司相关部门负责人表示 ， 将统筹安排发行进度 ， 为投资者提供充足的投资标的 。
参与精选层打新最大的特点为现金打新 ， 无市值要求 。 不要求打新的投资者手中持有多少市值的股票 ， 有现金就能够打新 ， 但需要准备好申购的资金 。 而密集打新 ， 最重要的影响因素之一是资金量 。 由于精选层申购方式是全额现金预缴 ， 投资者需提前预留现金 。 同时 ， 精选层打新资金有一定的冻结期 。
根据规则 ， 如果投资者T日较早申购 ， 则资金占用需要3天（包含申购日） 。 对于网上投资者 ， 如果申购资金不足额缴纳 ， 则6个月内不得再参与精选层打新 。
上述负责人特别提醒广大投资者 ， 参与新三板公发认购应坚持价值投资的理念 ， 注意新三板公开发行与IPO存在的区别 ， 在充分了解相关企业业绩情况、行业背景等信息的基础上 ， 理性参与、审慎投资 。 一方面要分析判断企业的投资价值、行业属性、竞争力、财务指标和成长性 ， 另一方面 ， 也要关注后续股票发行的日程安排 ， 做好资金分配 ， 对股票认购作出判断 ， 避免扎堆集中申报 。
全国股转公司相关部门负责人还表示 ， 任何制度设计都有不断完善的过程 ， 全国股转公司将会根据首批精选层的情况 ， 及时作出评估 ， 对现有制度进行完善调整 ， 以更适合新三板市场发展 。
【新三板智库|股转回应：认购太火爆配售有倾斜，说好的100%呢？精选层打新有人1手即中有人顶格未中】部分内容整合自中国基金报、券商中国
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