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|十大券商策略：看好市场上行 风格并未切换


财联社7月5日讯 ， 上周沪指高歌猛进 ， 攻破了3100点大关 ， 报收3152.81点 。 “牛市旗手”券商现涨停潮 ， 市场做多情绪快速被点燃！北向资金连续2天净流入超100亿元 ， 两市成交额连续两日突破万亿 ， 两市融资余额实现4连增……下半年市场风格是否就此开始切换？后市市场如何演绎？且看最新十大券商策略汇总 。
|十大券商策略：看好市场上行 风格并未切换
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中信证券：低估值板块的补涨并非风格切换 ， 只是短暂的风格再平衡
预计补涨仍将持续1~2周 ， 但涨速将放缓；解禁压力与业绩验证过后 ， 市场将重回均衡状态 。 3季度后期起 ， 金融和周期才将成为下一轮持续数月的趋势性上涨的主线之一 。 配置上 ， 在近期的低估值板块补涨行情中 ， 建议适当增配大金融中的房地产 ， 以及景气改善的可选消费板块 ， 包括家电、化妆品、汽车及零部件 。
海通证券：市场将从局部机会扩散到轮涨
下半年企业利润同比将回升至两位数 ， 牛市进入盈利估值双轮驱动 ， 市场望向上突破 ， 创本轮牛市新高 。 市场将从局部机会扩散到轮涨 ， 科技+券商主线再发力 ， 低估低配行业阶段性补涨 ， 如银行地产及周期 。 其中 ， 医药和食品饮料行业虽具备长期投资价值 ， 但短期处高涨幅、高估值、高配置 ， 性价比不高；券商处在低配置和低估值 。
国泰君安：无风险利率下行下市场有望突破3300 ， 静待3500
前期低估了全球流动性宽松带来的资产价格溢价 ， 在「无风险利率」下行、「盈利」和「风险偏好」稳中向好的阶段 ， 需对市场保持积极乐观 。 当前仍是基于「无风险利率下行」思路选择结构 ， 因此后市演绎有望从几点展开：1）从节奏上 ， 金融+低估值周期将继续表现 ， 带动市场冲击「3300」；2）从结构上 ， 在「金融」+低估值周期之后 ， 仍是「科技」和「消费」接力演绎 ， 「东方亮完西方亮」；3）本轮行情不存在所谓「风格切换」 ， 「增量资金」入场更多的是「普涨」格局 ， 只是「相对收益」的问题 。
广发证券：金融供给侧慢牛 ， 渐入佳境 ， 估值降维进行时
A股处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境 。 6月经济数据验证经济持续修复 ， “估值降维”下沉至最底端的“修复”主线继续进行 。 由于短期股价由增量资金边际定价 ， 北向资金和新发规模较大的公募基金更倾向于率先配置“估值降维”品种 ， 我们认为非银金融/地产在这波修复中交易性机会更大 。 中期继续从修复中寻找“估值降维”合理估值品种 ， 配置“业绩修复弹性”：（1）居民消费需求修复（休闲服务、百货、黄金珠宝）；（2）出口修复（机械设备、白电、苹果链消费电子）；（3）供给需求修复两重一新（建材/重卡、医疗信息化/新能源车） 。
兴业证券：近期市场的风格并未切换 ， 只是风格配置的再平衡和扩散
30年而立之年的A股、40年的改革开放、全球第二大经济体 ， 中国的优质核心资产不仅仅在消费、医药等领域 ， 我们在金融地产、周期、科技都拥有全球稀缺性、高性价比的资产值得投资者关注和配置 。 展望后市 ， 我们继续维持“蓝筹搭台 ， 成长唱戏”的看法 。 1）把握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头 ， 特别是我们在中期策略推荐地产景气链条(家电家居建材)方向 ， 基本面恢复较快 ， 景气向上的中游制造链条（工程机械、水泥等） 。 2）受益于本轮资本市场改革 ， 作为重要载体的龙头券商 。 3）我们正处在新一轮科技创新周期中 ， 科技成长仍有唱戏机会 。
天风证券：短期低估值板块修复 ， 长期看好5G和新能源车等
估值的极端分化 ， 是低估值板块修复的最大逻辑 ， 而估值一定程度收敛后 ， 低估值的吸引力也自然下降 ， 当前我们更倾向于认为这是一次短平快的风格小漂移 ， 低估值板块核心主线是具备自我强化逻辑的券商 。 考虑未来一年的景气度趋势 ， 长期看好一个中心（5G&数据中心）和三个基本点（三大渗透率未来有望快速提升的板块：新能源车、无线耳机、信创） 。


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