|十大券商策略：看好市场上行 风格并未切换( 二 )
国海证券：金融周期修复 ， 指数加速上行
股票市场在经受货币政策边际收紧的压力测试后资金加速流入股市 ， 风险偏好回升推动指数上行 。 经济依旧处于回升趋势中 ， 金融周期的上涨将持续 ， 但是整体幅度有限 。 结构上我们看好受益资本市场改革预期的券商 ， 经济成熟期有供应约束特征的传统制造业龙头 ， 受益于外需恢复出口占比较高的行业 。 受益于风险偏好的回升 ， 科技股依旧能保持强势 ， 特别是预期增速高的进口替代 ， 5G应用 ， 新能源和短视频产业链等板块 。 随着经济的持续恢复 ， 消费和医药的估值有上行压力 。
国金证券：均衡配置 ， 不要为了切换而切换
当前断定风格切换为时尚早 ， A股市场估值分化的局面仍将持续 。 核心的逻辑是估值分化的根本原因在于行业基本面的分化 ， 当前并没有看到基本面上的边际变化以促使估值分化快速收敛 ， 后续仍需通过业绩消化估值的方式来逐步实现估值收敛 。 A股上行的逻辑未发生变化 ， 流动性宽松是最大的基本面 。 行业配置保持均衡 ， 不要为了切换而切换 ， 建议关注“消费和基建等内需板块、消费电子产业链、房地产产业链” 。
新时代证券：此轮市场上涨由资金推动为主 ， 风格切换不会一步到位
这轮市场上涨的主要力量源于资金的增多 。 资金的增多一部分是市场上涨吸引来的 ， 另一部分则是居民资产配置的长期力量被激发了出来 ， 并将在今年成为了年度大逻辑 。 在此基础上 ， 经济好坏的影响没有那么大 。 从节奏上来说 ， Q3依然可以维持很乐观 ， Q4之前不会有太致命的风险 。 风格上 ， 尽管低估值板块开始有绝对收益并出现阶段性领涨 ， 不过 ， 我们认为 ， 目前只是阶段性领涨 ， 还不是季度级别的大风格切换 。 Q3依然可以重点关注消费 ， 券商是我们持续推荐的黑马 。
中银策略：蓝筹搭台成长唱戏 ， 坚守科技主线
【|十大券商策略：看好市场上行 风格并未切换】国内基本面修复趋势向好 ， 市场估值相对合理 ， 改革政策稳步推进 ， 盈利预期回暖 ， 市场下行风险可控 。 下半年市场将逐步由上半年估值提振的行情转化为盈利因子主导下的弱复苏行情 。 而当前 ， 无论是相较海外主要市场还是创业板 ， 上证指数为代表的大盘蓝筹类指数估值水平处于相对低估的状态 ， 预计随着下半年资本市场改革政策的推进 ， 市场风险偏好回暖 ， 低估值板块有望迎来阶段性估值修复机会 。 配置上 ， 依然建议坚守成长主线 ， 同时关注低估值板块的交易型机会 。
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