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闺蜜财经|央行信号微妙，对楼市、股市影响几何？


摘要：浪起来还是克制
【闺蜜财经|央行信号微妙，对楼市、股市影响几何？】闺蜜财经|央行信号微妙，对楼市、股市影响几何？
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撰文|蜜姐
近期 ， 央行货币政策委员会召开了二季度例会 ， 其中不少信息延续了一季度的内容 ， 但不同之处格外值得注意 。
首先 ， 好消息是 ， 明确“各类经济指标出现边际改善” ， 这个基本情况 ， 说明经济好转 ， 我们的压力相对减缓 。
不过 ， 大家的直观感受 ， 可能除了正常的复工复产之外 ， 更引人关注的是最近两个月一些城市楼市的火热行情 。 比如 ， 屡次刷屏的深圳楼市 ， 北京的学区房 ， 成都、杭州的“万人摇号” 。
如今 ， 经济向好 ， 楼市到底是更上一层楼 ， 还是会冷静一点呢？在央行此次会议中 ， 我们或许能了解一些微妙的变化 。
尽管客观经济数据在变好 ， 但央行的判断是“经济下行压力加大” ， 这不只是居安思危 ， 更是外部环境不可控造成的 。
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这也是为什么一些人判断楼市新的周期可能会来 。 从以往经验来看 ， 楼市这个壶挺好用的 。 但我们要注意 ， 曾经好用不代表现在也好用 ， 更不代表用它的风险就小 ， 反而是更大 。
从此前几轮楼市周期来看 ， 要开启新周期 ， 有两个关键点 ， 一是政策上是否还坚持调控；二是货币政策、信贷政策是否宽松、支持 。
所以 ， 尽管最近两个月一些城市的楼市行情不错 ， 但不代表新的周期要来了 ， 至少上述两个关键点都没有实现 。
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新周期 ， 还是取决于我们经济的表现 。 而且值得重视的是 ， 和以往的大行情相比 ， 彼时我们有城市化进程快速推进加持 ， 如今这个速度在减缓 ， 棚改的特殊牌也已淡化 ， 各地楼市行情的分化十分明显 。
选择城市群、城市乃至具体地段 ， 比过去更加重要 。
再就是货币政策的问题 。 央行会议的信号已有所变化 。 比如 ， 明确 “坚持总量政策适度” 。 这一点从量上就加以了限制 ， “总量”要“适度” ， 就不可能太宽松 ， 因为投放量上就进行了限制 。
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另外 ， “（货币政策）可持续发展放到更加突出的位置” ， “提高政策的‘直达性'” ， 更重要是强调“可持续发展” 。
对于政策的“直达性”确实难度很大 ， 过去也说过很多次 ， 但这次加了两条来控制 ， 一是总量“适度” ， 而是要“可持续发展” ， 这两条至少说明太宽松是不会的 ， 否则就与此相背离 。
所以 ， 货币政策上对楼市没有那么利好 。 至少新周期目前这一条还不支持 。
当然 ， 我们并不是对楼市悲观 ， 而是反对仅仅依从过去的经验就盲目乐观 ， 甚至豪赌的方式去投资房产 ， 这是不可行的 。
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另外 ， 还有一点对货币政策来说 ， 能够施展的空间更大 ， 那就是CPI 。
相比去年以猪肉价格上涨为代表的CPI明显走高 ， 今年二季度相对平稳 。 央行货币政策委员会2020年二季度例会通稿中甚至连“控通胀”几个字都没有出现了 。 这一点也是有利于继续坚持房住不炒的 。
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