a股德邦基金：A股具备继续上涨动能
——7月6日A股市场点评
今日各大股指出现大幅上涨 ， 上证综指上涨5.7% ， 深证成指上涨4.1% ， 两市成交量达1.4万亿 ， 已连续3个交易日突破万亿 。 板块方面 ， 金融、地产涨幅居前 ， 银行、非银、房地产分别上涨9.02%、9.01%和7.65% ， 位列中信一级行业涨幅前三 。
德邦基金认为 ， 市场大幅上涨主要由于两方面原因：一是增量资金入场 。 股票和混合型基金的发行规模创2015年8月以来新高 ， 自2019年以来 ， 公募基金形成了较好的赚钱效应 ， 普遍打败市场超赢指数 ， 个人投资者纷纷借道基金入场 。 另叠加外资看好中国经济复苏 ， 北上资金亦持续流入 ， 共同推动市场上涨 。 二是权重较大的金融板块出现“补涨行情” ， 推动大盘指数上扬 。 市场经过一年多的估值分化 ， 成长与价值的估值剪刀差已经扩大到了历史最高位 ， 有阶段性收敛需求 。 由于金融周期板块估值处于历史底部 ， 属于过去一年多的结构性牛市中的熊市品种 ， 破净股比比皆是 ， 如银行、建筑等行业 ， 具备较大投资吸引力 。
【a股德邦基金：A股具备继续上涨动能】展望未来 ， 我们认为经济复苏是下半年的主旋律 ， A股具备继续上涨动能 。 虽然流动性最宽松的阶段已经过去 ， 但在限制非标、打破刚兑、无风险利率下行的大背景下 ， 基金在居民资产配置中的重要性日益显著 ， 增量资金有望持续入场 。 随着国内消费修复、出口修复、偏好消费的外资持续流入 ， 我们继续看好中长期业绩增长较为确定的板块 ， 如食品饮料、医药、轻工、商贸零售、社会服务等行业 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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