中年|<p>评司论企|大举融资积极拿地,华夏幸福商业战略快速起步</p>


2020年6月19日 , 华夏幸福以68.39亿元拿下了广州荔湾珠江隧道口以西、珠江以南新隆沙组团地块 , 28日则在融资方面又宣布将新增50亿元的永续债融资 。 进入2020年以来 , 华夏幸福的拿地步伐也明显加快 , 同时融资规模大幅增加 。 在这些战略变化之后 , 华夏幸福的目的是什么呢?
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拿地更加积极
上半年投资额已是去年全年75%
2020年华夏幸福扩充土储的步伐明显加快 , 5月8日 , 在前4个月的拿地总额已经达到将近113亿元的基础上 , 华夏幸福宣布于2020年5-6月期间进行获取土地使用权或进行土地相关投资的投资额度为220亿元 。 截至6月30日 , 根据华夏幸福的官方披露 , 企业已经使用了238亿元进行土地投资 , 相当于2019年总土地投资额的77% 。 而在6月18日 , 华夏幸福继续宣布第三季度的土地投资额度为260亿元 , 由此计算 , 若是企业以第三季度的最高土地投资额度拿地 , 则2020年前三季度的土地投资额约为498亿元 , 全年的拿地总额同比预计可以翻番 。
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大量融资支撑发展
融资成本略有下降

除了拿地规模较大之外 , 2020年至今华夏幸福继续延续了2019年积极融资的态势 , 除了传统的银行贷款和信托贷款之外还充分利用境外债、ABS、中期票据、可换股债券以及永续债等融资方式进行融资 。 据不完全统计 , 截至6月30日华夏幸福的融资总额已经达到了718亿元 , 同比增加了约116% , 在所有房企中也位居前列 。
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值得注意的是 , 虽然华夏幸福持续保持较大的融资规模 , 但是从2020年的新增融资来看 , 企业的融资成本相较于2019年有所降低 。 根据华夏幸福2019年报显示 , 企业在2019年的平均融资成本上升至7.86% , 其中债券及债务融资工具平均成本上升为7.25% , 而2020年新增的债券类融资方式的加权平均融资成本为7.16% , 在融资规模大幅增加的同时 , 融资成本的稳定甚至降低对企业的长期发展有利 。
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商业地产是扩张主要方向
未来机遇与挑战并存

华夏幸福大举融资及拿地的背后 , 主要与其商业战略的推进有关 。 仔细分析华夏幸福2020年的拿地之后可以发现 , 在目前233亿元的新增土储中 , 有近176亿元都是商业项目的拿地 , 占比超过了75% 。 可以看出 , 在华夏幸福将企业的战略定位从“中国领先的产业新城运营商”变更为“中国领先的核心都市圈不动产投资开发及运营管理平台”之后 , 企业的拿地策略也有意识地向商业综合体项目有所转移 。
截至2020年6月 , 华夏幸福的商业项目已经覆盖了6个城市 , 除了以武汉长江中心为代表的重资产综合体项目之外 , 还有以北京丽泽项目为代表的轻资产项目 , 开发方式较为多样 。 可以说 , 华夏幸福的商业版图在2019年从无到有 , 至今在集团的高度重视之下开始快速发展 , 未来可能会为集团开发出新的业绩增长点 。
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