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经济观察报|猪肉股能否迎来“第二春”？，猪企上半年大幅扭亏

（北京联盟_本文原题：猪肉价格上演“V”字走势：养猪企业上半年大幅扭亏猪肉股能否迎来“第二春”？）
经济观察报|猪肉股能否迎来“第二春”？，猪企上半年大幅扭亏
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经济观察网采访人员陈姗上半年 ， 猪价走出“V”字行情 ， 且7月初供应仍然偏紧 。 5月底至今 ， 猪肉价格连续第5周上涨 。 据农业农村部监测 ， 截至7月7日14：00时 ， 全国农产品批发市场猪肉平均价格为47.09元／公斤 ， 比前一日上涨0.7% ， 一个多月以来上涨了21% 。
养猪行业再度迎来一波景气行情 。 在上半年生猪销售价格处于高位运行区间、生猪自繁自养盈利均值大幅高于去年同期的情况下 ， 养猪企业纷纷预喜：上半年业绩同比大幅扭亏 。
去年猪肉股上演风口上的大行情 ， 今年能否迎来“第二春”？对于下半年生猪价格走向 ， 是否还有投资布局机会 ， 业内观点出现分歧 。
“V”型走势
采访人员梳理农业农村部监测数据获悉 ， 自5月末（5月29至6月4日当周）开始 ， 全国农产品批发市场猪肉平均价格连续5周持续攀升 ， 从38.81元／公斤上涨至7月7日的47.09元／公斤 ， 已经较5月28日当周的38.81元／公斤上涨了21% 。
尽管今年上半年生猪饲料价格有所上涨 ， 但在猪价维持较高位置的情况下 ， 生猪养殖利润依旧非常可观 。
根据卓创资讯最新统计数据 ， 1-6月外三元均价34.73元/公斤 ， 同比涨幅142.02% 。 同期 ， 生猪自繁自养盈利均值2311.51元/头 ， 同比涨幅1896.49% ， 大幅高于去年同期盈利水平 。
伴随着生猪价格以5月下旬为节点出现“V”型走势 ， 5、6月生猪自繁自养盈利值整体上扬 。 根据卓创资讯数据统计 ， 5月生猪自繁自养盈利均值2010.33元/头 ， 环比涨幅30.45% ， 同比涨幅471.33% 。
卓创资讯分析师王亚男对经济观察网表示 ， 6月自繁自养盈利走势仍受猪价影响 ， 过去5个月饲料价格变化幅度与猪价相比较弱 ， 对盈利走势影响力度有限 。 在猪价持续上涨的情况下 ， 自繁自养盈利值涨势较快 ， 月底时涨至2330.12元/头 ， 较月初上涨45.85% 。
一德期货生鲜畜牧产业分析师侯晓瑞告诉经济观察网 ， 三因素叠加再次推高近期猪价 。
她分析称 ， 当前生猪出栏对应2019年9月能繁母猪存栏量 ， 彼时母猪存栏处于历史低位 ， 10月后环比才开始增长 ， 因而在今年7月生猪出栏出现断档 ， 这是此轮猪肉价格上涨的原因之一 。 其次 ， 在猪价上涨趋势中养殖户普遍惜售 ， 且当前二次育肥利润较好 ， 有出栏后再次育肥的情况出现 ， 进一步造成猪肉供应紧缺 。 另外 ， 受国外疫情影响 ， 冻肉进口出现问题 ， 且新发地二次疫情的爆发使得国家对待进口肉更加谨慎 ， 进口肉成本增长 ， 运转时间延长 ， 冻肉对国产猪肉的冲击变小 。
大幅扭亏
猪产业再度迎来一波景气行情 ， 养猪企业也因此获利 。 6月以来（截至7月7日下午收盘） ， Wind猪产业指数上涨15% ， 其中天邦股份、正邦科技、牧原股份、新希望、温氏股份主要养猪企业的股价分别上涨了50%、26%、23%、14%和11% 。
7月7日 ， 牧原股份发布《2020年半年度业绩预告》 ， 公司上半年同比扭亏为盈 ， 预计上半年归属于上市公司股东的净利润为105亿元-110亿元 ， 去年同期则为亏损1.5570亿元 。
牧原股份称 ， 受非洲猪瘟疫情影响 ， 国内生猪产能大幅下降 ， 猪肉市场供需矛盾突出 ， 2020年上半年生猪价格较上年同期大幅上涨 ， 是导致报告期净利润扭亏为盈的主要原因 。
7月6日 ， 天邦股份也预告公司上半年同比扭亏为盈 ， 并预计上半年归属于上市公司股东的净利润为14.8亿元-15.8亿元 ， 比上年同期上升502.90%-530.12% 。
天邦股份报告期内业绩大幅增长主要也是来自于公司生猪养殖业务 。 天邦股份表示 ， 2020年上半年 ， 生猪销售价格处于高位运行区间 ， 公司商品猪出栏价格较去年同期上升336.11% ， 销售收入同比上升67.14% 。 同时公司商品猪销售构成中仔猪和种猪的占比较高 ， 相应的毛利率也较高 。
尚未公布半年业绩预告的其他养猪企业 ， 亦可从上半年生猪销售简报中窥见其收益情况 。
例如 ， 正邦科技2020年1-6月累计销售生猪272.54万头 ， 同比下降11.90%;
累计销售收入107.12亿元 ， 同比增长137.26%；新希望1-6月累计销售生猪212.29万头 ， 累计销售收入74.10亿元 ， 同比增长246.59% 。
利润收缩？
显而易见 ， 生猪价格能否维持高位是养猪企业能否再续去年业绩“辉煌”的关键所在 。 对于这波猪价上涨未来是否具有可持续性的问题 ， 业内观点不一 。
侯晓瑞认为 ， 本轮猪价上涨空间及时间均有限 。 长期来看 ， 猪价反弹后的下行趋势基本确定 ， 但中间会受到季节性及非瘟的影响使得价格出现波动 。
【经济观察报|猪肉股能否迎来“第二春”？，猪企上半年大幅扭亏】从基本面来说 ， 去年10月开始能繁母猪存栏开始回升 ， 根据草根调研结果 ， 去年10月前后是三元转种最为火爆时期 ， 对应今年8月后生猪出栏 。 侯晓瑞表示 ， 今年由于南方雨水问题 ， 非瘟有再次严重趋势 ， 拔牙疗法使得存栏再次受挫 ， 但市场并未出现恐慌性抛售现象 ， 因而 ， 她认为本轮上涨在8月前基本可以结束 ， 价格开启下跌 ， 有可能出现本次上涨有多猛 ， 下次下跌就有多厉害的现象（出栏量增加叠加二次育肥出栏） 。


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