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资金|股票和基金投资占比一路增长 险资选股“先下手为强”？

在保险资金持仓中 ， 金融、地产始终是重点领域 。 二季度 ， 保险资金调研上市公司总数达2335次 ， 囊括389家上市公司 ， 保险资金调研上市公司总数较一季度几乎翻番 。 不过 ， 从调研的公司看 ， 保险资金关注的重点则从电...
今年上半年频频举牌上市公司股票的保险资金笑了 ， 这波股市行情令其赚得钵满盆满 。 7月8日 ， 多位保险资管人士对21世纪经济报道采访人员表示 ， 保险资金会根据市场情况合理加仓 ， 但需要强调的是 ， 作为中长期资金 ， 价值投资、稳健投资是第一要义 。
重仓金融、地产
对于这波股市行情 ， 保险资金已经“先下手为强” 。 早在上市保险公司2019年业绩发布之时 ， 保险资金的权益类资产投资便是市场关注重点 。 2019年 ， 五家A股上市保险公司净利润共计2873.88亿元 ， 折合日赚7.87亿元 。
3月30日 ， 在中国太保2019年业绩发布会上 ， 中国太保总裁傅帆表示 ， 目前的行情为长期投资者和价值投资者提供了一些难得机会 ， 中国太保在坚持战略资产配置牵引的前提下 ， 会加大战术资产配置的灵活度 ， 及时把握一些错杀的机会 ， 进行一些长线布局 。
根据21世纪经济报道采访人员不完全统计 ， 今年以来 ， 保险资金举牌上市公司股票次数近20例 ， 已经超过2019年全年 。
银保监会发布的数据显示 ， 2020年4月末 ， 保险业资金运用余额19.61万亿元 ， 为总资产的89.63% 。 资金运用余额较年初增长5.82% 。 其中 ， 投资银行存款2.80万亿元 ， 较年初增长11.13%；投资债券6.71万亿元 ， 较年初增长4.85%；投资股票和证券投资基金2.67万亿元 ， 较年初增长9.39%；其他类投资7.42万亿元 ， 较年初增长3.60% 。
在保险资金持仓中 ， 金融、地产始终是重点领域 。 二季度 ， 保险资金调研上市公司总数达2335次 ， 囊括389家上市公司 ， 保险资金调研上市公司总数较一季度几乎翻番 。 不过 ， 从调研的公司看 ， 保险资金关注的重点则从电子、医药等切换至医药、制造等 。
平安资管在展望报告中建议 ， 积极把握中期布局机会 ， 比如科技成长股和受益于国内经济复苏、盈利边际改善的食品饮料、 家电、新能源、医药等板块 。
新华保险则回复21世纪经济报道采访人员称 ， 重点关注的方向分为两大类 ， 稳定盈利类和成长类 。 比如大消费属于典型的稳定盈利类行业 。 消费行业本身也是投资人公认的优质长赛道 ， 想要在这条赛道上滚出最大的雪球 ， 需要深度研究 ， 找出能持续满足客户需求 ， 保持强大产品力的优质公司 。 再比如电子板块属于典型的成长类行业 。 从行业发展趋势看 ， 电子行业正在从人口红利产业转移走向更高价值链 ， 一大批隐形冠军正在崛起 ， 可以期待国内电子产业链走出长周期的持续繁荣 。
做好资产负债匹配
事实上 ， 保险资金加仓权益市场也有其内在逻辑 。 首先 ， 为应对新金融工具会计准则调整需要 ， 去年以来 ， 长期股权投资和权益资产中具有高投资回报率与高分红的蓝筹股 ， 已经是保险资金配置的重点 。
与此同时 ， 从长远看 ， 应对利率下行、做好资产负债匹配 ， 从资产端着手 ， 也要发挥好保险资金长期资金的作用 ， 做好权益投资 。 此外 ， 保险资金还要发挥中长期资金特性 ， 支持资本市场建设 ， 服务国家战略 。
某保险公司投资部负责人表示 ， 公司在权益市场的投资有两个框架 ， 一是长期投资、价值投资 ， 二是资产负债有效匹配 。 在这两个框架下 ， 会围绕长期战略配置 ， 以更灵活的战术配置来解决短期问题 ， 并且着眼长远 。
值得回顾的是 ， 3月22日 ， 在国新办新闻发布会上 ， 银保监会副主席周亮表示 ， 将深化保险资金市场化改革 ， 允许偿付能力充足率较高的、资产匹配度较好的保险公司适度提高权益类资产投资比重 ， 超过30%上限 。


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