上市公司请网红直播带货：带的是营收还是股价？( 二 )
采访人员梳理发现 ， 主要销售渠道为电商的御家汇 ， 与网红主播的合作较早、合作频次较高 。 即便如此 ， 网红直播带货对公司销售的贡献占比仍很低 。
2019年 ， 御家汇与网红主播李佳琦合作47次 ， 与薇娅直播合作超过30次 ， 与超过1500位主播直播超过8000场 。 2019年1月至9月 ， 御家汇通过网红直播带货的销售金额仅占公司营业收入的4.02% ， 并不构成公司主要销售来源 。
分析人士指出 ， 从上述概念股近3年的财务数据来看 ， 虽然很多公司股价短期被热炒 ， 但部分公司近年来的业绩表现并不理想 ， 未来或将面临估值风险导致股价下跌 。
“从网红直播经济在二级市场的表现看 ， 我觉得有过度夸大的嫌疑和特征 。 ”益学投资金融研究院院长兼首席投资顾问张翠霞表示 ， 二级市场决定股价涨幅波动的关键因素是上市公司有没有稳定的业绩增长 。 包括网红直播带货概念在内 ， 单纯靠题材炒作拉升股价的做法 ， 长期来看对资本市场存在危害 。
加大信披与追责力度狠刹市场“不良之风”
专家建议 ， 上市公司强化信息披露监管 ， 建立事中、事后的监管或追责体系 ， 狠刹市场“不良之风” ， 防止高位减持损害普通投资者利益 ， 普通投资者对题材炒作也应该注意防范风险 。
“网红带货是个筐 ， 啥都可以往里装 。 ”张翠霞表示 ， 当前市场中可能存在“做局”情况 ， 一些公司因为本身景气周期下行导致基本面数据不好 ， 也不是二级市场的风口方向 ， 就利用了这样一个特殊背景 ， 发布带货行为甚至合作意向 ， 导致股价上涨甚至翻倍 ， 推动所谓的热点 。
中国政法大学银行法研究中心主任、中国法学会证券法学研究会常务理事管晓峰认为 ， 当前存在不少“带货网红”参与资本市场“讲故事”的行为 ， 这是操纵市场行为的新表现形式 。
多位受访专家建议上市公司强化信息披露监管 。 张翠霞表示：“当前相关上市公司对网红概念的信息披露并不全面 ， 特别是网红带货对企业业绩的影响 。 对于普通投资者来说 ， 并不能清楚了解企业实际运行状况 ， 容易造成信息不对称 。 ”
管晓峰表示 ， 上市公司在发现因网红直播带货致使股价快速上涨 ， 且远远脱离上市公司自身价值提升时 ， 上市公司及董监高依法负有向二级市场、向全社会澄清和披露的法定义务 。 如果上市公司未履行此等义务 ， 则构成违反证券法之行为；进而 ， 如果上市公司及董监高不仅未履行义务 ， 还实施减持行为 ， 致使普通投资者产生损失 ， 则应加重处罚 ， 甚至可能涉嫌触犯刑事法律规定 。
受访专家建议 ， 对于借发布消息后减持的行为要给予重点关注 ， 建立事中、事后的监管或追责体系 ， 狠刹市场“不良之风” ， 防止高位减持损害普通投资者利益 。
“上市公司的重大诉讼、重大交易 ， 必须依法披露 。 同时加大对内幕信息披露、虚假信息披露的惩治力度 。 ”管晓峰说 。
【上市公司请网红直播带货：带的是营收还是股价？】“人在贪婪的时候容易犯错 ， 投资者还是不能轻信资本市场的‘故事’ 。 ”管晓峰表示 ， 鼓励投资者进行价值投资 ， 而不是通过题材炒作获利 。 普通投资者应当加强对资本市场的学习 ， 对靠题材炒作的个股应该注意防范风险 ， 减少参与 ， 防止被欺诈 。
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