北青网-北京青年报|中泰证券李迅雷：不要参与场外配资
【北青网-北京青年报|中泰证券李迅雷：不要参与场外配资】近期A股表现强势，市场连续5个交易日成交额破万亿。7月8日，中泰证券首席经济学家李迅雷对外界表示，建议投资者在市场过热的时候保持理性，尤其要关注融资余额，在市场融资余额上涨幅度过大的时候，尽量不要加杠杆，不要参与场外配资。。北青网-北京青年报|中泰证券李迅雷：不要参与场外配资
李迅雷建议投资者尽量挑选有基本面支持的公司，没有基本面支持的公司股价上涨则属于纯粹炒作。另外，投资者要更多地依赖专业投资机构，把钱交给专业投资机构来打理。当然，在近期过于火爆的时候，加大力度去买基金也要保持谨慎。
从基本面情况来看，李迅雷认为，近期市场好转还是有一定基本面配合的，6月份宏观数据显示，经济复苏迹象比较明显，疫情控制也比较好，基本面确实给了市场一定信心。从年初疫情爆发开始，A股的开户数量明显增加，公募基金的申购量也持续增加，资本是逐利的，当实体经济机会少或者风险大的时候，很多资金就会流到股市里。
“全面牛市是不可能的，因为我们经济还在受到疫情影响，目前市场投机的氛围有点重。”李迅雷坦言，长期来看，中国股市是反映经济基本面的，也反映经济结构转型，目前中国经济基本面处在一个转型期，科技、医药、互联网、与消费升级相关的食品饮料行业从2017年以来表现都比较好。即便没有疫情，中国经济在转型期，传统产业都面临比较大的压力，优胜劣汰是不可避免的。目前新旧动能转换还是比较顺利的，经济结构在优化，是支持结构性牛市的，但不支持所谓全面牛市。
结合全球市场背景，李迅雷指出，上市公司中不可能所有的公司都很优秀，美国过去十年牛市中，真正上涨的股票也仅20%左右，美国创业板有80%的股票在过去十年间没有上涨，这说明全世界的牛市都是结构性牛市，不可能有全面牛市。
“这几天上涨比较多的股票大多还在补涨，基本面还可以，估值也比较低，补涨之后却难以继续，缺乏基本面的支持。有的公司可能行业前景不是那么乐观，竞争压力比较大，这些股票不可能持续上涨或者再创历史新高。”
对于目前的股市，李迅雷强调，还是有结构性机会的，将来也会持续，从2017年到现在的市场表现来看，由过去散户主导的市场变为机构主导的市场，估值回归非常明显，过去的散户时代中，全面牛市主要体现为绩差股上涨，这是没有道理的。现在随着国内机构投资规模的增加、境外机构投资者比重的上升，A股市场的价值投资模式比较明显，将来还是会继续强化。
展望未来两年到三年，李迅雷认为，股市整个大方向肯定是好的，股恐怕很难全面乐观，有相当一批个股目前估值水平明显偏高，今后可能会有回落压力。
文/北青-北京头条采访人员 刘慎良
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