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趣活|趣活CEO虞阳的IPO困局：骑手曾被曝无五险一金 连年亏损缺少盈利增长点

近日 ， 专注于3公里内的社区物流公司趣活科技（以下简称趣活）向美国SEC更新招股书 ， 公布发行区间为9美元到11美元 ， 拟募集资金2700万美元 ， 预计7月10日赴美IPO 。
趣活营收渠道单一 ， 毛利率较低
趣活作为外卖行业的人力中间商 ， 成立于2012年 ， 一开始就定位于：“3 公里、30 分钟、恒温速递” 这种特殊的宅配作为自己的生意 。 目前 ， 主要给美团、饿了么、滴滴等平台提供灵活用工解决方案 。
招股书披露 ， 目前趣活最主要的收入来源是外卖骑手食品即时配送 。 2017年至2019年食品即时配送的收入占比分别达到100%、98%和98.6% 。
截至2019年12月31日 ， 趣活平台上的劳动者数量突破4万人 ， 其中3.99万人为外卖骑手 。
此前 ， 饿了么相关人士在接受媒体采访时曾表示 ， 300万的外卖骑手中 ， 通过趣活劳务派遣的人数约为1.3万人 。 仅饿了么一家就消耗了趣活33%的劳动者 。
由此来看 ， 趣活的主营业务主要是依靠美团、饿了么等平台订单 ， 一旦这些平台业务模式稍有变动 ， 势必对趣活的业务产生很大影响 。 因此 ， 趣活形成自身闭环的商业逻辑仍有待开发 。
其实早在2018年 ， 趣活在营收渠道扩充上已经开始布局 ， 只是一直收效甚微 。 2018年趣活推出共享单车的运维和网约车司机管理；2019年 ， 趣活进军家政清洁服务 ， 按订单完成数量予以收费 ， 而这部分收入来源占比不及总收入的1% 。
为了扩充营收渠道 ， 补齐营收单一短板 ， 趣活在招股书中也表示 ， 此次IPO募集所得资金将主要用于增加应用场景 ， 包括网约车司机管理、家政保洁和其他服务；升级技术基础架构；为潜在的战略性收购、投资和合作提供资金；以及用于营运资金和其他公司一般用途 。
趣活连续3年亏损 2019年净亏损额1345万元
除了营收渠道单一 ， 趣活的营收也长期处于亏损状态 。 招股书显示 ， 趣活2020年第一季度运营亏损为1910万元 ， 较上年同期的运营亏损4900万元收窄61%；净亏损为2160万元 ， 较上年同期的净亏损4640万元收窄53.5% 。
其实 ， 从2017年开始 ， 趣活已经连续三年亏损 。 招股书显示 ， 趣活2017年、2018年、2019年营收分别为6.548亿元、14.74亿元、20.56亿元；运营亏损分别为2142万元、5190万元、1245万元 。 趣活2017年、2018年、2019年净亏分别为1397万元、4429万元、1345万元 。
趣活|趣活CEO虞阳的IPO困局：骑手曾被曝无五险一金 连年亏损缺少盈利增长点
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对此 ， 趣活表示 ， 新冠肺炎疫情并未对公司的运营造成重大影响 ， 截至2020年3月31日 ， 趣活持有1.3亿元的现金 ， 较2019年12月31日的1.268亿元增长2.9% 。
而在毛利率方面 ， 趣活的业绩依旧令人堪忧 。 2017年至2019年 ， 趣活的毛利润分别为0.286亿元、1.166亿元、1.623亿元 ， 对应的毛利率为4.4%、7.9%、7.9% 。
对此 ， 趣活方面回应称 ， 毛利率比较低的原因主要是人力成本较高 ， 以主营业务餐饮配送服务为例 ， 2019年支付给骑手和管理人员的服务费占比达到84.5% 。 其中 ， 仅向骑手支付的配送费用就高达16.4亿元 ， 占总成本的79.8% 。 由此可见 ， 高昂的用人及人员管理服务支出 ， 一直压得趣活难以喘息 。
搭上百度的快车 趣活赴美IPO之路依旧不易
趣活|趣活CEO虞阳的IPO困局：骑手曾被曝无五险一金 连年亏损缺少盈利增长点
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天眼查显示 ， 趣活自2012年成立以来 ， 8年时间先后一共完成6轮融资 ， 融资步伐可谓十分迅猛 。 近两年的融资额 ， 趣活并未具体披露 ， 不过 ， 趣活曾在2016年宣布获得1000万美元的C轮融资 ， 此轮融资由锴明投资(ClearVue Partners) 领投、软银中国资本(SBCVC)跟投 。
目前 ， 趣活最大机构投资方为百度 ， 持股12.24%；软银中国资本持股11.67% ， 锴明投资持股7.44% 。


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