发展|三个老炮儿豪赌，越折腾胆越大，亏钱不悲伤嫌它发展慢
“元气满满”的陆正耀曾是造假的受害者。2012年，陆正耀带着“中国租车第一股”的噱头，来到了华尔街，箱子装着神州租车的上市申请材料，花了一个多月时间为上市做路演，不厌其烦地回答投资者们大同小异的问题。但时运不济，中概股当时遭遇了信任危机，几十家企业被做空机构猎杀。2008年金融危机后，中概股曾一度被认为是资本市场的救星，非常受追捧，当时甚至有5家中概股累计涨幅超过了1000%，放在今天想都不敢想。但随后一批在美上市的中国公司因为财务造假罪名遭停牌或摘牌。中国企业近十年构筑的信誉毁于一旦，做空中国概念股成了当时华尔街的最佳赚钱方式。陆正耀带去的资本故事在此背景下遭受冷遇，他不得不将融资金额从3亿美元一路降到了1.58亿美元。尽管如此，到路演结束的时候，也才完成了一半的认购额。美国一位基金经理直言不讳地告诉陆正耀：“中国公司都会讲一个好故事，但后来几乎很少将其变成现实。”如此尴尬的局面始料未及，陆正耀和投资人刘二海合计了三天三夜，最终决定终止上市进程。然而讽刺的是，8年后，他控股的瑞幸咖啡却以22亿元的假账成了最大的信任破坏者。亲密战友瑞幸的局非常有意思，无论是创始团队还是投资人，都是陆正耀最亲密的战友。钱治亚之前是陆正耀的助理，一路成长为神州优车COO，现在是瑞幸咖啡CEO。瑞幸的另一位联合创始人杨飞，之前的身份是神州优车的CMO。这个盘子完全是以陆正耀为核心的神州系团队搭建而成。而翻开瑞幸背后的投资人关系，简直是一个老熟人攒的局。陆正耀和瑞幸A轮、B轮的领投方大钲资本黎辉、愉悦资本刘二海，组成了神州系的“铁三角”，三人的年纪都是在50岁上下，私交甚笃。
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陆正耀是福建屏南县理科状元，考入了北京科技大学。上世纪九十年代，陆正耀辞去石家庄的公职，下海在中关村给阿尔卡特、朗讯做电信设备代理，赚了不少钱。2003年，陆正耀创办了第二家公司，做的是企业长途IP电话业务，一度成为中国电信在北京地区最大的合作伙伴。刘二海的经历非常相似。他学通信出身，做投资其实是半路出家，1994年，西安电子科技大学硕士毕业后分配到吉通公司，负责IP电话项目，并获得成功，该业务成为当时吉通最大的收入来源。后来，刘二海跳槽到了同样做IP电话业务的外企美国冠远科技。2001年，刘二海再次跳槽去了铁通担任副总裁。陆刘二人相识于北大国发院，刘是北大国发院EMBA2003级的学生，陆是2006级，在一次联谊活动中相识。相同的专业和从业背景，让年纪相仿的两人一见如故。商学院真的是个积累人脉的好去处。刘二海转型做投资，也是在北大读EMBA时认识了联想投资老大朱立南。刘二海在非典过后就加入了君联资本的前身联想投资。此时才算真正进入投资圈。刘二海是陆正耀接触的第一位投资人。陆正耀代理设备赚了钱之后，把公司卖了，携家带口移民去了加拿大。异国他乡，生活安逸，陆正耀还在当地做起了福建人最擅长的生意——开超市。2005年，彻底厌倦了资本主义腐朽生活的陆正耀回国创业。按照北美的模式，他创办了联合汽车俱乐部，车主填写个人及车辆的基本信息，在车屁股上贴个黄色的“UAA”标志就算入会，俱乐部提供汽车救援、维修和保险服务。最高峰时，UAA的会员数达到了200万。次年，从来没接触过资本的陆正耀拿到了刘二海从联想投资带来的第一笔钱。但后来发现，这种美国模式照搬到中国不太行得通。两年后，陆正耀从汽车俱乐部转型做租车。但租车是重资产行业，非常烧钱，陆正耀前期拿出的5000万元没几天就烧光了。陆正耀找到华兴资本杜永波，希望后者帮他们搞定融资。两人前后找了近百家投资机构，但对方都兴趣寥寥，给他挑了一堆毛病。用陆正耀的话说，“每到一个地方，就好像我把衣服脱光了让大家看。转来转去，有的说我屁股大，有的说我腰杆粗，最后觉得我哪儿都不行……”说直白一点，没人馋他的身子。不得不说，刘二海还是非常给力，在神州租车即将资金断裂时，他说服联想投资，提供了1000万美元的过桥贷款，也是这笔钱最终让神州租车走出了危机。后来联想注资12亿元，成了神州租车的最大股东。陆正耀感慨，“联想让我们从死人堆里爬出来，扛着大炮往前冲”。
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黎辉与陆正耀相识会晚一些，但丝毫不影响两人深厚的革命友谊。黎辉曾是美国华平投资在亚太区的老大。2010年，黎辉找到陆正耀，华平已在汽车后服务市场观察了两年，尽管神州是市场前三中最小的一家，却是华平最看好的一家，当时华平已经对神州租车完成了尽职调查，准备出手投资。但刘二海代表的联想投资开出了更加丰厚的条件：2亿元股权投资加10亿元债权授信。在陆正耀左右为难时，黎辉坦诚地告诉陆正耀，债权融资支持对神州非常重要，而华平没办法给，所以应该选联想。虽然投资没达成，但黎辉成了陆正耀非常信赖的挚友。而神州租车赴美上市计划搁浅后，华平直接给陆正耀投资2亿美元，超过了神州IPO的募资金额，并推动神州租车收购整合全球租车老大赫兹在中国的业务，把陆正耀感动得一塌糊涂。相比于刘二海，黎辉不仅是投资人这么简单，也深度参与了瑞幸的创办。2016年中，黎辉从华平离职后加盟神州优车，成为了神州优车副董事长，负责战略和资本运转。黎辉刚加入神州优车时，就和陆正耀、钱治亚讨论过咖啡的想法。2017年，黎辉创办了大钲资本。瑞幸咖啡也是大钲资本投的第一个项目。黎辉在后来接受采访时，都是以“我们”称呼，可见关系之密切。黎辉一直宣称外界误解了瑞幸，说瑞幸不是无脑烧钱的公司，而是一家数据驱动公司，改变了成本结构，大幅提升效率。瑞幸有没有数据驱动不好说，但一定是资本驱动。这家公司在正式融资前就借了十几亿元，天使轮融资拿了1.89亿美元，这怕是对天使投资有什么误解，除了软银的孙正义，其他天使投资机构全部的钱拿出来也恐怕投不起一家瑞幸。而瑞幸也一鼓作气，一年半就IPO了，这样的纪录一时半会儿怕是很难被打破了。
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