上市两年后，小米股价重返发行价，年轻人准备解套了吗？( 二 ) “我们这两天正在关注这个事情呢

作为同股不同权企业香港上市第一股，小米开了同类企业赴港上市的风气之先。不过，有不少业内人士表示，小米在2018年7月登陆港股，并没有赶上好时候。全球和国内手机市场在2016年达到顶峰后进入持续下滑周期，这些拖累了小米在上市前的估值和上市后的股价表现。

外部环境不理想的同时，小米自身的业绩表现也难以令投资者满意。在国内市场，根据IDC的调研数据，小米手机2018年的全年出货量为5200万台，下滑了5.6% 。 2019年，小米的全年出货量则骤降至4000万台，录得21.2%的巨幅下滑，份额下滑到10.9% 。小米长期以来主打性价比和低价机型的战术，让它的硬件利润始终保持在很低的水平；而作为主要利润来源的互联网业务，其比重也长期没有超过整体的10% 。

业绩不够，回购来凑。面对低迷的股价，小米在两年多的时间里进行了超过40次股票回购，累计金额超过30亿港元。在内外部环境没有根本改善的情况下，回购股票带来的股价上涨显然是不可持续的。

300亿港元回购计划刺激股价

疫情下手机销量逆势增长

6月23日晚间，小米集团公告称，经股东大会同意，授权董事回购不超过本公司已发行股份总数10%的股份。以小米当时的市值计算，回购金额的上限或可高达300亿港元。次日，小米股价一度大涨超过9% ，创五个月以来新高。随后，小米持续走高， 7月10日一度摸高至17.5港元，市值也逼近4400亿港元。

“小米的股票回购计划提升了投资者信心，对股价的上涨起到了比较大的推动作用。 ”Strategy Analytics高级分析师吴怡雯告诉新京报贝壳财经采访人员。不过，她同时也指出，从手机业务的角度看， 5G为小米手机的出货量带来了新的增长动能，而小米在西欧的表现也值得期待。

信达证券电子行业首席分析师方竞也向新京报贝壳财经采访人员表示，小米今年的销量表现远优于大盘，一方面是产品竞争力提升，另一方面是承接了华为在海外的市场。

5月20日盘后，小米集团在港交所发布的今年一季度业绩显示，今年前三月总收入为人民币497亿元，同比增长13.6% ，经调整净利润达到23亿元，同比增长10.6% ，二者均实现两位数增长。而境外收入也达到248亿元，同比增长47.8% ，并首次占据总收入的一半。市场调研机构Canalys的统计也指出，虽然第一季度全球手机市场受到疫情影响整体下滑，但小米逆势增长，且出货量在全球五大厂商中同比增速最快。