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新浪科技综合：理想汽车赴美IPO：两年亏损40亿元，手上只剩10亿新浪科技综合2020-07-11 10:50:020阅

_原题为：理想汽车赴美IPO：两年亏损40亿元 ， 手上只剩10亿
来源：21世纪经济报道
左茂轩
急于上市之后 ， 李想的“理想”还能走多远？
当地时间7月10日 ， 理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书 ， 计划首次公开募股募集最多1亿美元资金 ， 股票代码为“LI” 。 理想有望成为继蔚来（NIO.NYSE）之后第二个登陆纳斯达克的中国造车新势力 。
招股说明书显示 ， 理想汽车的股权结构分为A类和B类 ， A类股票和B类股票每股对应的投票权利为1:10 。 其中 ， 理想汽车创始人兼CEO李想持有1.158亿股A类股票和2.4亿股B类股票 ， 为公司第一大股东 ， 股权占比25.1% ， 拥有70.3%的投票权 。 美团点评CEO王兴和美团合计持有3.3亿股A类股票 ， 持股比例为23.5% ， 投票权9.3% 。
招股说明书披露的理想汽车2018年-2019年一季度业绩情况显示 ， 今年一季度 ， 理想汽车总营收约1.2亿美元（约合人民币8.52亿元） ， 净亏损1089万美元（约合人民币7711万元） 。 2018、2019年 ， 理想汽车营业收入分别为0和2.84亿元人民币 ， 净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元 。 截至今年3月31日 ， 理想汽车持有现金和现金等价物为1.49亿美元（约合人民币10.5亿元） 。
理想汽车成立于2015年7月 ， 前身为车和家 ， 由汽车之家创始人李想创办 ， 2019年6月更名为理想汽车 ， 于2019年11月开始量产首款车理想ONE 。 理想汽车称 ， 截至2020年6月30日 ， 已交付超1.04万辆理想ONE 。
公开信息显示 ， 2015年车和家首先得到明势资本的天使轮融资 ， 其后分别于2016年、2017年获得7.8亿元、6.2亿元的A轮、A+轮融资 ， 2018年后 ， 理想汽车的单次融资规模开始上升 ， B轮融资达到30亿人民币 。 2019年8月16日 ， 理想汽车宣布完成5.3亿美元（约合人民币37亿元）C轮融资 ， 由美团创始人王兴领投 ， 其中王兴个人领投近3亿美元 ， 字节跳动投资3000万美元 ， 经纬创投、明势资本、蓝驰创投等老股东跟投 。
今年6月 ， 有消息称 ， 理想汽车将获得5.5亿美元D轮融资 ， 美团领投5亿美元 ， 理想汽车投后估值达到40.5亿美金 。 对此 ， 理想汽车表示“不予置评” 。
从经营情况来看 ， 理想汽车的亏损远少于蔚来 。 不过 ， 其仍然需要更多的资金 ， 来支撑后续的研发和销售 。 和所有的造车新势力一样 ， 理想汽车的现有资金显然并不宽裕 。
另一方面 ， 现在并不是中概股赴美IPO的最佳时机 。 理想汽车1亿美元的募资计划 ， 和之前蔚来IPO时的18亿美元相比 ， 差距巨大 。 理想汽车急于IPO ， 背后究竟有哪些原因？
早有上市计划
理想汽车赴美IPO并不意外 ， 只是时间问题 。
早在2019年6月17日晚 ， 车和家（理想汽车前身）的股东利欧股份发布公告称 ， 为配合车和家搭建VIE架构并完成重组 ， 公司拟以香港全资子公司利欧香港认购并持有车和家开曼公司股份 。 VIE架构是我国企业海外上市的重要途径 ， 蔚来汽车就是采用此架构在美股上市 。 车和家搭建VIE架构的目的 ， 就是指向上市计划 。
此外 ， 据启信宝数据显示 ， 12月13日 ， 理想汽车的运营主体北京车和家信息技术有限公司发生工商变更 ， 注册资本由原来的约9.15亿人民币变更为约6.83亿人民币 。 多位投资人退出 ， 而中金甲子投资总监殷晓斌、明势资本合伙人黄明明卸任公司董事 。
据知情人士透露 ， 注册资本变更和高管董事退出是因为理想汽车正在搭建VIE架构；未来 ， 车和家主要股东将转移到理想汽车注册于开曼群岛的Leading Ideal Inc.（“开曼公司”）中 。
如果理想汽车如期完成上市 ， 理想汽车将是继蔚来汽车之后第二家实现IPO的中国造车新势力 。 值得注意的是 ， 和蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌一样 ， 李想也不是纳斯达克的“新人” 。 此前 ， 他们二人创办的汽车垂直网站易车和汽车之家 ， 均实现了赴美上市 。
事实上 ， 理想汽车的资金问题备受关注 ， 两项开支让这家造车新势力面临着巨大资金压力：第一 ， SEV项目的夭折 ， 研发费用付之东流；第二 ， 理想汽车花费了6.5亿资金从力帆汽车手中购买了造车资质 。 此外 ， 理想汽车自建工厂 ， 也花费了高额费用 。 因此 ， 理想汽车对于IPO更为迫切 。
造车另辟蹊径
理想汽车的造车之路其实并不“理想” ， 充满坎坷 。
2015年4月 ， 北京车和家信息技术有限公司正式成立 。 根据早期的规划 ， 车和家的第一款车是一款类似于低速电动车的小型SEV ， 由于政策原因 ， 车和家的SEV计划于2018年夭折 。
在SEV项目夭折之后 ， 李想另辟蹊径 ， 首款量产车为增程式电动车理想智造ONE ， 而不是纯电动汽车 。
2018年10月18日 ， 理想智造ONE首度亮相时 ， 李想曾在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， “将史无前例地打造出一款没有里程焦虑的智能电动车” 。
根据理想汽车官方公布的数据 ， NEDC综合续航超过800km 。 简单来说 ， 800km的续航里程由两部分组成 。 理想ONE搭载的电池组 ， 电量可提供180km的续航里程；长途行驶中 ， 高功率增程发电系统可将燃油转换成电能 ， 实现超过620km的增程续航里程 。


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