江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

基金|金融地产扛旗冲锋打乱部署 公募基金或加速调仓“亡羊补牢”( 二 )


部分基金快速转身拥抱金融地产
长安鑫禧或因风格漂移错失行情
《红周刊》采访人员了解到 ， 二级市场风格快速转变令多位基金经理措手不及：上证指数在金融和地产股的带领下 ， 在7月的前三个交易日内就上涨了11.67% 。 而7月6日当天又大涨4.08% ， 上证指数一举攻克3400点整数关口 。
二级市场的变盘或让原本准备循规蹈矩复刻上半场痕迹的公募们打乱既定的作战方针：采访人员注意到7月6日就有基金显露出调仓信号 。 例如诺德新盛 ， 该基金一季度十大重仓股以医药股、食品饮料股为主 ， 具体包括乐心医疗(300562,股吧)、富祥药业、香飘飘(603711,股吧)等等；假设基金的重仓股维持原貌 ， 重点观察7月2日和7月6日两个交易日 ， 该基金的十大重仓股并没有随市场的上涨而有出色的表现 ， 但是该基金的净值却出现显著变化：7月2日的净值增长率为-1.21% ， 而7月6日的净值增长率却达到了4.48% 。 如是判断 ， 该基金很有可能对投资组合进行了较大调整 ， 7月6日快速上涨的金融地产板块存在很大可能被基金经理收入囊中 。
貌似与该基金情况相反 ， 部分基金或因在错误的时点减持金融地产板块的缘故 ， 而与行情擦身而过 。 结合WIND统计 ， 《红周刊》采访人员发现有不少一季度末重仓金融地产股的基金 ， 在本轮反攻行情中净值却没有明显起色 。 而长安鑫禧就是一例 ， 该基金一季度末重仓股主要由TMT行业股票和金融地产类股票组成 ， 例如长江证券(000783,股吧)、中科曙光(603019,股吧)、金地集团、厚普股份(300471,股吧)等；截至7月8日收盘 ， 该基金一季度末的十大重仓股在7月以来的平均涨幅达到20.61% ， 但是同期该基金的净值增长率却仅为5.12% 。
此外 ， 《红周刊》采访人员重点分析6日和7日两天 ， 金融地产股以及科技股的走势着实冰火两重天 ， 但长安鑫禧连续两个交易日的净值增长率分别为1.77%和1.55% ， 实际并没有太大的变化 。 由此推测 ， 除了可能存在整体调低股票仓位的原因外 ， 产品还有很大的可能是减持或调低金融地产股和科技股的占比所致 。
三大热门主题对阵金融地产
公募基金下半年投资看点十足
在此前结构性行情下 ， 消费、医药、科技三大板块的表现颇多亮点 ， 特别是医药主题类基金上半年集体霸屏 ， 羊群效应也导致权益公募投资愈发集中 。 在主题型产品中 ， 不论从数量还是规模看 ， 投资三大能力圈的产品都有绝对优势 。 《红周刊》采访人员统计发现 ， 含有“金融地产”字样的主动权益类基金只有7只 ， 而基金名称中有“消费”字样的主动权益类基金达到76只 。
受此影响 ， 上半年集体领先的医药主题类产品下半场开局不利：例如夺得上半场主动权益类冠军的创金合信医疗保健行业 ， 截至7月9日收盘 ， 产品在下半年以来的净值增长率仅为0.4% 。 回想2018年二级市场的医药板块 ， 彼时也曾上演过一幕“上半场惊艳、下半场落魄”的戏码 ， 相似的剧情今年会否重演呢？
由此也引申出公募圈内近期持续争论的话题 ， 已经连续多个季度失效的低估策略会否拨云见日呢？对于行业内泾渭分明的成长派和价值派基金经理来说 ， 毕竟很长一段时间 ， 金融地产两大权重板块皆不在能够追逐阿尔法收益的名单之列 。
对此 ， 丘栋荣向《红周刊》采访人员表示：“此前我们总体上是重仓医药、科技板块的 ， 但随着今年上半年以医药和科技为代表的结构性牛市的极致化演绎 ， 医药、泛消费和科技板块（尤其半导体产业链、新能源车等） ， 从整体看基本面各有不同 ， 但相同的是估值定价和预期回报显著下降 。 ”
而具体到操作上 ， 他近期对持仓组合进行了相应调整 ， 减掉了上述提及的性价比降低而风险上升的行业板块 ， 转而去配置了“更偏价值”的低估板块 ， 并且已经增加了对金融地产股的配置 。 以他管理的中庚价值领航为例 ， 截至7月9日收盘 ， 下半年以来该基金的净值增长率达到了11.42% 。


推荐阅读


上一篇：鲁祖轩|权威发布丨于杰同志任山东省委委员、常委

下一篇：精彩奇闻|遍地宝石却被当地人误认为是石头？