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国民经略|股市楼市被“警告”了，罕见信号！权威部门出手

文|凯风
种种迹象表明 ， 中国股市、楼市不愿重蹈覆辙 。
01
牛市刚刚起步 ， 一盆盆“冷水”就浇了过来 。
近日 ， 银保监会发出预警：
一些高风险影子银行死灰复燃 ， 有的以新形式新面目企图卷土重来 。 企业、住户等部门杠杆率上升 。 部分资金违规流入房市股市 ， 推高资产泡沫 。
对此 ， 银保监会表示 ， 严禁银行保险机构违规参与场外配资 ， 严查乱加杠杆和投机炒作行为 ， 防止催生资产泡沫 ， 确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节 。
国民经略|股市楼市被“警告”了，罕见信号！权威部门出手
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无独有偶 ， 就在前两天 ， 证监会集中曝光了258家非法配资平台机构 。
从银保监会到证监会 ， 一场针对“场外配资”的战役 ， 正在空前打响 。
场外配资被认为是2015年“股灾”的罪魁祸首之一 。 借助加杠杆 ， 股市获得了前所未有的资金加持；同样是加杠杆 ， 让市场在行情转换时连续多天遭遇了“千股跌停”的踩踏行情 ， 加剧了市场波动风险 。
所以 ， 在牛市刚有起步迹象之际 ， 严查场外配资 ， 打击股市违规加杠杆 ， 无疑有着强烈的现实针对性 ， 更有着对历史教训的超前防范 。
显然 ， 无论官方多么重视资本市场 ， 都不希望再一次上演“暴涨暴跌”的“疯牛”行情 ， 慢牛、稳牛 ， 当是有关方面的共识 。
02
有人套现离场 ， 也有人疯狂买票进场 。
和历史一样 ， 排队入场的是散户 ， 离场的是大资金 。
7月份以来 ， 已经有132家上市公司发布了股东拟减持计划 。
据中国基金报统计 ， 2020年年内 ， A股上市公司的重要股东已减持股数高达225.98亿股 ， 总套现金额已超过3116.99亿元 ， 较2019年同期大幅增长105% ， 涉及上市公司数量多达1525家 。
减持离场的身影中 ， 不乏国家队的身影 。
近日 ， 社保基金计划减持不超过8.84亿股中国人保 。 按最新收盘价计算 ， 全部减持将套现金额高达67.5亿元 ， 整体浮盈比例接近200% 。
同时 ， 国家集成电路产业投资基金计划减持汇顶科技、北斗星通、太极实业等科技企业股份 。 按最新收盘价计算 ， 大基金合计套现超87.5亿元 。
这一系列动作都表明 ， 有关方面不愿意看到“疯牛”重新上演 ， 而大股东们也不相信市场上涨的可持续性 。
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03
在许多人看来 ， 中国股市只有“疯牛”和“长熊” ， 没有“慢牛”和“长牛” 。
就连一些投资机构 ， 都毫不掩饰呼吁投资者快进快出 ， 打一枪就走 。
历史上的两次大涨大跌 ， 进一步强化了这种心理预期 。
2007-2008年、2014年-2015年 ， 中国股市曾经两度创出新高 ， 又两次从高处断崖式下跌 。 这两次牛熊之变 ， 让市场形成了“牛短熊长、暴涨暴跌”的惯性认知 。
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正如《再说一次 ， 不要“卖房炒股”》一文所论 ， 每一次大涨 ， 都容易陷入“非理性繁荣”的陷阱 。 无数投资者只想赚一波块钱 ， 没人在乎资本市场的长期发展 ， 所谓的“牛市” ， 最终往往成了散户的绞肉机 。
吊诡的是 ， 牛市竟然成了散户亏钱的主要原因 。
研究发现 ， 从2014年7月到2015年12月 ， 收入最低的85％的投资者损失超过2500亿人民币 ， 而在这18个月期间 ， 收入最高的0.5％的家庭却获得高达2540亿回报 。
这背后的原因不难理解 ， 大资金早已潜伏在市场内 ， 并在高位集中变现 。 而散户们 ， 则是“追涨杀跌”的主力 。 在行情高涨期跑步入场 ， 直接站在山顶上 ， 等到行情下行 ， 又成了踩踏的急先锋 。
这一次也不例外 。
04
股市获得空前预警 ， 楼市也无法置身事外 。
在对股市发出预警的同时 ， 银保监会同时表示：
住户部门杠杆率上升 ， 部分资金违规流入房市股市 ， 推高资产泡沫 。
每一次宽松周期 ， 虽然楼市高筑大堤 ， 都挡不住资金暗度陈仓 。 一些资金通过消费贷、房抵贷、经营贷等途径 ， 违规输入房地产 ， 这成了部分热门城市房价再度上涨的重要支撑 。
所以 ， 打击楼市违规加杠杆 ， 遏制房地产金融化泡沫化倾向 ， 就成了重中之重 。
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今年以来 ， 虽然货币宽松不断 ， M2增速重回11%的高位 ， 但事实上全国房价上涨不及预期 ， 除了个别城市之外 ， 大多数地方的房地产仍在横盘调整 。
央行数据也证明了这一点：2020年上半年 ， 新增贷款创出新高 ， 但住房贷款在其中的占比却在不断下滑 ， 从前两年的40%以上下降到如今的29% 。
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显然 ， 这背后的原因除了楼市正处于恢复期之外 ， 货币宽松而信贷并未同步松绑 ， 则是关键中的关键 。


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