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华商韬略|中芯国际不是第二个“中石油”( 二 )


也正因此 ， 包括国际大行也都纷纷调高对中芯国际的评价和目标价 。 4月下旬卯足胆才给中芯国际19.6港元目标价的高盛 ， 月初就已迫不及待地将最新目标价调高到42港元 。 国内机构也已有人喊出了中芯国际市值看高到6500亿人民币的口号 。
【2】
按国际同业平均水平看 ， 中芯国际当前的估值 ， 已是大幅透支其未来业绩 。
华商韬略|中芯国际不是第二个“中石油”
本文插图

中芯国际之外 ， A股半导体公司也都被炒到高处不胜寒 ， 整个半导体板块 ， 几乎都已是动辄百倍、几百上千倍的超高市盈率 ， 除了港股华虹半导体（财姥爷再次提醒可以购买港股的投资者 ， 应该重点关注这家公司）之外 ， 国内几乎找不到百倍以下PE ， 而且已经用事实证明了自己有核心能力并且能打的芯片设计、制造及产业链上的强关联公司 。
若中芯国际科创板上市后 ， 快速猛炒拉抬 ， 几天就把几年的仗打完 ， 则会让它自身以及整个半导体公司的市值泡沫进一步吹大 。
但物极必反 ， 涨多了跌的可能就大 ， 市场越疯狂 ， 越要保持一份清醒 。 坚定认为中芯国际绝不是中石油 ， 坚定上述判断和预期的同时 ， 财姥爷也同时大声地提醒：
伴随中芯国际科创板上市冲高 ， 芯片股短期见顶已是大概率 。
甚至 ， 不等中芯国际兑现6500亿市值的预期 ， 芯片概念股就会迎来阵痛和调整 。
除了估值泡沫风险之外 ， 芯片概念股也还必须做好迎接另一个剧烈震荡的准备 ， 一旦华为真的无芯可用 ， 泰坦尼克撞上冰山之后的连锁反应 ， 必将拖累市场情绪跳水 。
即便如此 ， 长远而计 ， 中国半导体行业依然是最值得投资的行业之一 。 如果非要以史为鉴 ， 财姥爷更支持拿中国今天的芯片热与美国当年的互联网热相比 。 比较的结论是 ， 过程中一定会有巨大的泡沫产生并破灭 ， 甚至一时殃及更多 ， 但最终会成就出一批伟大公司 ， 给国家产业经济 ， 也给投资人带来巨大的正面回报 。
美国当年的互联网浪潮曾造就巨大的泡沫 ， 也有过泡沫破灭的阵痛 ， 但它最终推动互联网科技成为美国经济过去20年最大的看点 ， 也是支撑美国股市走牛 ， 美国继续产业霸权的关键 。 中国的半导体产业也会经历这样的过程 。
因此 ， 对有志于长期投资半导体产业的投资者而言 ， 与其希望成为其实不可能成为的“最聪明投机者”——在最高峰时卖 ， 在最低谷买 ， 不如把重点放在是否选对了公司 。
如果你坚信自己选择的公司 ， 会像阿里、腾讯那样走向巨大和伟大 ， 不妨做个“最笨的投资者”——自己相信的 ， 就去坚持：
“买了股票以后锁在箱子里 ， 等待 ， 耐心地等待 。 ”
腾讯阿里迈过500亿美金、1000亿美金、2000亿美金等等关口时 ， 都曾有过泡沫争议：不就是一个虚的互联网公司吗？难道它比万科、比中国石油、比中国银行还值钱？
很多会算账、会看报表的聪明人 ， 也都在500亿美金、1000亿美金、2000亿美金时将它们卖掉了 。 但所有卖掉的人 ， 即便卖出后有过短期逃顶的聪明成功感 ， 到今天 ， 也终究是肖邦都弹不尽的忧伤——没想到 ， 它竟然比万科、中国石油、中国银行等等加起来还值钱 。
既然投资股市是投未来 ， 投资股市是希望赚个大的 ， 那就始终要——
未来趋势比当下的数据重要 ， 打大算盘比打小算盘重要 ， 相信未来就把未来等来最重要 。
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