汇通财经|或面临两难困境！评估减产政策，须避免油市减码风暴，OPEC+7月会议在即 OPEC+将于周三（7

OPEC+将于周三（7月15日）召开联合部长级会议，在过去几个月里，通过史无前例的减产， OPEC+成功地将原油价格提高了一倍。随着限制措施逐步的解除，燃料需求恢复，生产商打算稍微打开水龙头。
但是第二波大流行令石油消费存在再次下滑风险， OPEC+举行的联合部长级监督委员会必须权衡是将960万桶/日的产量再保持一个月，还是按照原计划恢复部分供应，将减产幅度缩小至770万桶/日。

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据几名代表说，随着需求复苏取得进展，他们倾向于后一种选择。其中一人说， 8月份的发货时间表已经确定，所以基本上已经确定了。俄罗斯各大石油公司正准备在下个月增产，而能源部没有给出其他指导。
然而，这种策略并非没有风险。尽管油价大幅反弹，但市场情绪仍很脆弱，尤其是在疫情二次蔓延的情况下。在美国和欧洲，即期原油期货仍存在价格折扣，也就是所谓的期货溢价，这表明更广泛的市场尚未吃紧。政府和卫星数据显示，美国原油库存接近历史最高水平。
MedleyGlobalAdvisors分析师MohammadDarwazah表示："人们原本预期的那种复苏现在可能还没有实现。毫无疑问，人们的共识是，市场将会趋紧，只是我们还没有到那个地步。
二次疫情冲击全球原油需求
随着疫情每日新增确诊病例数量激增至超过20万，疫情在全球多个国家（尤其是在美国）出现了第二次大规模流行；通过对二次疫情的影响进行建模分析， RystadEnergy预计2020年全球原油需求或将下降至8650万桶/日，低于基于疫情恢复估计的8900万桶/日。
从影响程度上看，预计第二波疫情对原油需求的影响相较3-4月份更加温和，主要是由于限制性措施将仅在特定地区和部门实施，一定程度上熨平疫情对需求端的冲击。
从波峰对比来看，第一波疫情对原油需求的冲击最大值发生于4月，全球原油需求量下滑达到2600万桶/日， RystadEnergy预计二次疫情导致需求下滑的规模将在9月份达到最大，接近1800万桶/日。
分地区看，北美地区、中东和东南亚受到的打击较大；下游产品方面，受居家办公再次增加和休闲旅行减少，航空燃油及汽油需求量持续受到影响。

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OPEC+将开会评估减产政策，也须避免石油市场的减码风暴
沙特石油大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王喜欢OPEC+担当石油的中央银行的想法。他对美联储前主席艾伦·格林斯潘表示钦佩。
这个石油生产者俱乐部现在面临的挑战，美联储再熟悉不过了：如何避免“减码风暴” ，即美联储在2013年提出紧缩货币政策时随之而来的市场恐慌。
在过去几个月中，通过空前的减产，沙特和俄罗斯领导的OPEC+已经成功地使原油价格上涨了一倍；这个联盟也势将削减这些刺激措施。随着解除疫情封锁燃料需求会恢复，生产企业势将略加大阀门。
但是正如格林斯潘的继任者在七年前发现的那样，解除刺激措施有其自身风险。
在第一波疫情期间曾累积下来数以十亿桶计的库存，而第二波疫情又威胁着再次拉低石油消费。如果OPEC+在市场衰退之时增加供应，那么价格可能会再次崩溃。
RBC资本市场的大宗商品策略主管HelimaCroft说， “当他们查看一个季度的价格时，他们看到了需求回升的绿芽，我想他们感觉不错，我确实认为他们已经意识到了地平线上隐隐有云气。 ”
这是阿卜杜勒阿齐兹及其同行们，在7月15日举行的联合部长级监督委员会(JMMC)在线会议上必须考虑的一个平衡性动作，该委员会负责审查OPEC+的进展。

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油价下跌，有迹象显示OPEC+准备缩减减产力度
油价在本周OPEC+召开会议前下跌。尽管世界许多地方新冠病例的激增并未减弱，但OPEC+可能会在此次会议上宣布计划开始缩减历史性的减产。
周三在网络会议上， OPEC+将回顾市场状况，外界预计该联盟很快会开始放松产出限制。两位不愿透露姓名的业内知情人士表示，除非能源部另有指示，否则俄罗斯大型石油企业准备在下个月提高产量。
供应准备增加之际，仍在肆虐的疫情给需求前景蒙上了阴影。美国正在努力控制疫情，许多州都逆转了重新开放的计划。与此同时，随着疫情卷土重来，澳大利亚第二大城市上周重新实施封锁。

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OPEC+减产在推动油价从4月份低点回升方面发挥了作用，该组织面临的挑战是如何避免这些得之不易的收获受到侵蚀。国际能源署(IEA)上周五在一份报告中表示，随着经济活动恢复，燃料需求未来三个月应会大幅反弹，同时警告该病毒“给前景上蒙上了阴影” 。
【汇通财经|或面临两难困境！评估减产政策，须避免油市减码风暴，OPEC+7月会议在即】截止北京时间16:50 ，美原油报39.83美元/桶，日内跌幅1.75%；布油报42.64美元/桶，日内跌幅1.39% 。

汇通财经|或面临两难困境！评估减产政策，须避免油市减码风暴，OPEC+7月会议在即

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