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大涨起来的A股更可怕！209股同一天创新高，125股市值破1000亿！外资再度强势加仓，机构：牛市进入舒适区( 三 )




从换手率的角度来看 ， 需要关注指数创新高但是换手率没有创新高的现象出现 ， 可能就是顶部将要出现的信号；同时需要关注融资余额和公募基金发行背后代表的市场情绪 ， 如果融资余额突破2.8万亿 ， 公募基金单月发行达到4000亿 ， 可能是情绪过热的信号；相对2015年估值 ， 金融周期、可选消费、TMT仍有提升空间 。 从本轮的情况来看 ， 兼有科技复苏和经济周期复苏 ， 叠加全球大宽松 ， 金融周期与科技各有逻辑 ， 消费医药也有业绩和长期故事；因此 ， 轮涨、普涨的概率较大 。


中信证券A股策略首席分析师秦培景表示 ， 预计短期补涨接近尾声 ， 市场将重回结构分化的均衡状态 。

首先 ， 短期增量资金流入仍有惯性 ， 预计新发基金还将维持较快节奏 ， 未来1个月可达到1800~2000亿元 ， 同时海外交易型热钱流入将推升外资流入规模 。 但7月中下旬存量资金流出压力突增 ， 7月解禁规模年内最高 ， 解禁股对应的动态估值水平达到86倍 ， 处于历史最高水平；此外 ， 存量基金产品短期赎回压力在加大 ， 市场前期获利盘兑现动机也在提升 。
其次 ， 7月中下旬内外部多重扰动因素再现 ， 中美之间科技、金融等领域的潜在风险因素在增加；美国疫情二次爆发以及新一轮财政刺激法案一旦受阻也可能诱发美股市场突然下跌并直接冲击全球金融市场 。

不过从长期来看 ， 秦培景指出 ， 市场增量资金潜力仍然巨大 ， 估计每月存款转移资金上限可以达到每月4450~7650亿元 。 在国内经济复苏确定性高、市场潜在增量流动性充裕的背景下 ， 三季度市场出现的回调以及结构的扰动 ， 都将是下半年新的入场机会 。 行业配置上 ， 建议继续重点关注中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块 。


此外 ， 清河泉资本也指出 ， 下半年三因素共振向上 ， 市场整体环境友好 。 无论从货币环境、基本面修复还是监管所引导的风险偏好来看都是正面的 ， 市场整体环境非常友好 。 而需要关注的风险 ， 更多是来自外部 ， 一个是疫情的再次爆发 ， 另一个是中美摩擦 。 至于市场风格 ， 清河泉资本认为不会转换只会收敛 ， 延续成长&龙头偏好 。




大涨起来的A股更可怕！209股同一天创新高，125股市值破1000亿！外资再度强势加仓，机构：牛市进入舒适区
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【大涨起来的A股更可怕！209股同一天创新高，125股市值破1000亿！外资再度强势加仓，机构：牛市进入舒适区】
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