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思哲与创富|这行情，要命了


本来说昨天美股嗨了 ， 结果后半夜直线跳水 ， A股今天也是照葫芦画瓢 ， 连跳水姿势都是一样 ， go jump…
思哲与创富|这行情，要命了
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但没想到A股尾盘时神秘资金进场 ， 大盘从大跌2%拉升到微跌0.8% 。
这神秘资金是谁？外资净流出173个亿创历史新高 ， 说明不是老外 ， 嗯 ， 考虑到最近两融余额暴涨 ， 加上公募基金超发 ， 大概率就是散户和近期准备建仓的基金了 。
其实在牛市里调整行情很常见 ， 参考14~15年 ， 就有2波跌幅7~8% ， 持续10天左右的回调 ， 很多散户就是在这些调整期上车的 。 如下图 ， 如果这次能复刻上轮行情 ， 那么前两次「大调整」后买入都还能吃肉 ， 但是等第三次「大调整」买入 ， 就要被活埋了 。
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奉劝各位千万别向上述反面教材学习 ， 正确做法是：低估时即便遇上大涨也可以追加 ， 高估时遇上大跌也不要上车 ， 甚至要考虑减仓 。
为什么要减仓？因为泡沫赚来的钱 ， 终究是会还回去的 ， 所以减仓利于收割利润 。
........
再说说逻辑 ， 这轮行情可以归结于外资牛+杠杆牛+基金牛 ， 这三样毛估估近两周至少给A股带来了两千亿左右的增量资金 。
有人吐槽了 ， 一两千亿能拉动A股这么大的盘子？其实是没搞明白股市的运作机制 ， 市值增长数万亿 ， 其实根本不需要这么多新增资金流入 ， 要的只是调动市场情绪就足够了 。
举个例子：
市场上有4个投资人 ， 人手6万 。 上市公司共发行4000股 ， 发行价为30元/股 ， A、B、C、D四个人参与 。 每人认购1000股 ， 那么初始就是每人3万股 ， 3万现金 。
初始状态
A把股票以40元卖500股给B ， 所有人总现金依然是12万 ， 但由于股价上涨 ， 总市值从12万涨到了16万 。
第一次交易
涨势依旧很好 ， 这时A认为估值太高 ， 把手头的股票以50元的价格卖给C共500股 ， 清仓出局 。
A出局
所有人总现金还是12万 ， 但总市值却高达20万 ， A已清仓出局 ， B、C、D都浮盈 ， 每个人都以为赚了几万 。这时皆大欢喜 ， 人人都成了股神 。
看 ， 市值增长其实压根不需要太多现金驱动 。
接着股价又大涨20% ， 股价已经飙到惊人的60元 ， 这时D突然说我贷款到期 ， 不玩了 ， 于是挂了60元卖单 ， 欲全部卖出 。
这时问题出来了 ， A已经出局 ， B和C手上的现金加起来都不超过15000元 ， 完全没法接盘D卖出的所有股票 。
D一看卖不出去 ， 开始抛售 ， 但市场只有15000元 ， 要B和C全部接盘的话 ， 只能下调至15元才能卖出1000股 ， 于是D挂15元仓皇出局 。
这时20万的市值也缩水到了7.5万元 。
最终结果是：A投入6万本金 ， 带着7.5万出局 ， D带着6万本金 ， 4.5万出局 。 B和C市值只剩4万和3.5万 ， 而且如果A和D不接盘 ， 那么B、C的市值都没法变现 。
赢家只有A ， B、C、D均亏损 。
所以在一个假想股市中 ， 推动市场上涨根本不需要资金 ， 只要有情绪 ， 就可以推动股价疯涨 ， 但只要有人套现离场 ， 市场就随时可能崩盘 。
以前玩P2P很多人也经历过这一套 ， 如果P2P不准提现 ， 每个人收益再高又有什么意义呢？
再极端点：前面说过D是贷款到期所以要离场 ， 假设B、C、D的资金都是通过配资来的资金 ， 有利息成本 ， B的杠杆是3倍 ， C的杠杆是5倍 ， D的杠杆是10倍 ， 会怎么样?
当市场浮亏10% ， D的股票就要被强行平仓了 ， D被平仓抛售股票 ， 导致股价继续下跌10% ， 结果5倍杠杆的C也被触发强平 ， 股价继续暴跌又连带着3倍杠杆的B被强平 ， 出现一连串的连环平仓现象 ， 牛市瞬间崩盘 。


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