SMART|SMART是后浪，错，“FOLDS”才是真正的后浪？
在美股市场上， FAANG (Facebook，Apple，Amazon，Netflix和Google)被称为美股风向标。一季度受疫影响美股历经几次熔断，这些科技巨头也受牵连。在触底反弹之后，Facebook，Apple，Amazon，Netflix和Google提供的服务成为疫情中的一种消费必需品，带动他们的股价迎来较好的上涨。
除了“FAANG”之外，美股研究社发现疫情期间一些新势力已崭露头角。此前已有媒体分析过Square、Match Group、Alteryx、Roku、The Trade Desk这五家科技股公司的表现，但相对于“SMART”，FSLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE这五家新兴科技公司组成的“FOLDS”才是今年上半年股价涨幅的真正赢家。
Folds在英语中有折叠的意思，在过度强调生产力与创造财富的今天，阶级差距已从人们不得不面对的问题变成了司空见惯的事实。面临这场突如其来的疫情，我们的生活也因为社交隔离被折叠起来，而美股就像行驶在风雪中的车辆，十年的牛市一脚急刹车踩了下去。
在短短1个多月的时间里，出现三次熔断，但很快在美联储的无限QE政策之下，美股创下了自1927年以来的最佳季度回报，在Robinhood上涌现出了无数新晋投资者，他们的激进风格和老派的保守投资人形成了鲜明对比，这批前进中的“后浪”将给美股带来多大的浪花？
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一、进击中的“后浪”
尽管美国新增冠状病毒病例数屡创新高，但是三大美股的股指仍连续第二周上涨。在整个美股大盘利好的前提下，FSLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE诞生的 “FOLDS”在疫情期间能够有很好的股价表现，这些企业背后上涨的逻辑是什么？
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Fastly (NYSE:FSLY)：借云计算能力成为最著名的「实时CDN」
Fastly是一家基础设施软件和服务提供商，提供的服务包括云计算、图像优化、安全性、边缘计算机技术和流媒体解决方案。截至目前，Fastly股价为83.20美元，市值为80.12亿美元。今年上半年以来，这家公司的股价已经上涨超300%。
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（图源雪球）
由于云计算能力突出，这也让Fastly成为最著名的「实时CDN」。根据财报来看，企业客户是Fastly的主要收入来源和增长动力。在FY2020Q1中，有88%的收入是来自于企业客户，这一比例在过去五个季度中呈稳定增长的趋势。与此同时，企业客户数量也从去年同期的243家增长到297家。
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在美股研究社看来，Fastly能够入投资者的法眼一方面是受益于整个云计算赛道的利好趋势。据悉，Fastly服务的客户主要是前沿科技公司，包括Shopify、Spotify、Slack、Pins、Microsoft拥有的Github等。这些科技巨头对于CDM的需求只会加大，同时Fastly预计其总市场容量机会将按照25.6%的年化复合增速增长，至2022年将达到358亿美元的市场总量机会。
一方面Fastly一季度业绩表现好于预期。一季度该公司营收达6290万美元，同比增幅为38%。据一季度财报数据，Fastly的收益增长已远超其他CDN提供商，以Akamai为例，其营收增速仅为8.18%。业绩表现好于预期，同时将全年营收预期从2.65亿美元上调到了2.9亿美元。在两重因素的利好下，Fastly是有较大潜力给与投资者可观的想象空间。
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只是在高增长背后，我们也要看到一些潜在因素将在未来影响到Fastly的股价表现。如果在未来其服务的主要客户选择搭建边缘云平台，这将对Fastly主要营收带来很大冲击，影响业绩之外股价也自然会受影响。
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DocuSign (NASDAQ:DOCU)：靠电子签名市值突破348亿美元
DocuSign是一家电子签名软件公司，主要提供的软件是eSignature，旨在帮助企业连接并自动化准备、签署、执行和管理协议。发展至今，已经有来自180多个国家的数百万用户使用DocuSign来加速业务流程和简化生活。
自3月份低点以来，DocuSign的股价已上涨超200%。因股价持续表现较良好，纳斯达克方面宣布DocuSign将取代美联航空成为纳斯达克100指数成分股，于6月22日正式加入该指数。截至目前，DocuSign股价为190.02美元，市值为348.70亿美元，在疫情期间借电子签名实现股价跟市值的双增长。
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（图源雪球）
一季度该公司总收入为2.97亿美元，同比增长39％。订阅收入为2.809亿美元，同比增长39％。专业服务和其他收入为1,610万美元，同比增长29％。
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尽管在营收层面的表现还不错，但作为一家高速成长的企业，DocuSign同样面临亏损的问题。一季度DocuSign的净亏损为4780万美元，即每股亏损26美分，超过上年同期的亏损4570万美元，即每股亏损27美分。
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