外资跑路173亿，到顶了？
炒股 ， 怎能不看摩尔
不知各位是否被今天的行情吓着 ， A股盘中一度大跌 ， 大盘最多时跌幅超2% ， 创业板最多更是跌了-3.47% ， 好在尾盘最后一个小时 ， 强力上拉 ， 收复大部分失地 ， 126家涨停 ， 不算少 ， 但比昨天整整少了一半 ， 跌停的有18家 ， 近期最多的一天 ， 都是强势股 。
啥是牛市？就是调整的时候能及时收回来 ， 每次回调都是买点 。 再来看今天的成交量 ， 1.7万亿 ， 连续7天突破1.5万亿 ， 股民信心的源泉依旧强悍 。 有一个数据还是会让不少人发慌 ， 就是北上资金流出173多亿 ， 创了历史记录 ， 几个意思 ， 歪果仁要跑路？
乍一看确实有点蒙 ， 不是说好的外资会持续流入的吗？7月份的这波上涨 ， 北向资金是仅次于公募的第二大增量资金 ， 而且进出波动十分巨大 ， 一举一动 ， 很惹眼 ， 别慌咱们细聊 ， 在大部分的印象里北上外资偏爱医药、消费等盈利稳定的板块个股 ， 节奏不紧不慢 ， 像个成熟稳重的大叔 ， 然而现在变了 ， 在近期北向资金的异动中 ， 交易型资金（多托管于外资投行）是增量资金的主力 。 主要托管于美林远东、摩根大通、瑞银证券 ， 以及摩根士丹利等8家机构 。
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这部分新钱 ， 更加偏向于顺周期板块 ， 指的是非银金融、机械设备、建材基建等跟宏观经济密切相关的行业 。 关于这部分钱的来源 ， 有一种说法是内资机构借道香港 ， 利用香港市场链接的资金成本 ， 加杠杆来炒A股 。
“稳重大叔”变“风流公子” ， 假外资炒起来短线 ， 大开大合也就不奇怪了 ， 换个角度看 ， 在全球大放水的背景下 ， 北上资金整体规模的增大是大势所趋 ， 最大流出额和最大流入额都会被不断的刷新 ， 不必过多解读 。
大盘指数涨到3400后横了有5天了 ， 不少人开始打退堂鼓了 ， 生怕高位站岗 ， 都怪A股给大家留的记忆不好 ， 牛短熊长 ， 股民的胆子都偏小 ， 摩研君还是维持之前的看法 ， 这波牛市无论是空间还是时间上 ， 都是前所未有的 ， 拿好筹码比什么都重要 。
分析一天的走势没意义 ， 咱们从资金层面来说道说道 。
推动这波行情最大的增量资金来源于基金 ， 今年前5个月股市资金净流入达到4746亿元 ， 其中公募基金流入4443亿 。 进入7月份 ， 新基金发行更是迎来超级周 ， 达到20只 ， 昨天 ， 又有7只投入发行的主动权益基金 ， 其中南方、华安都达到300亿的量级 ， 当天售罄 。 今年合计募集规模达1.188万亿元 ， 这是少有的突破万亿的年份 ， 还有小半年 ， 这规模想想就可观 ， 居民资产通过基金渠道入市 ， 已经成为主流了 。
险资是逆势加仓的重要力量 ， 考虑到保险机构有稳定的保费收入作为资金来源 ， 属于相对稳定的增量资金；在刚结束的陆家嘴论坛上郭主席鼓励险资更多配置权益类资产 。 再也不是“害人精”了 ， 这一支力量是多头无疑 。
潜在的增量资金是庞大的银行理财资金 ， 也是居民储蓄资产的大头 ， 这部分钱能引导股市5% ， 就是万亿的级别 ， 高层谋划给大银行发券商牌照就是这个意思 ， 全牌照的券商涨不是没有道理的 。
再来说北上资金 ， 现在波动是挺大 ， 但总体还是呈流入的节奏 ， 大趋势不变 ， 没必要担心 ， 中国经济的增长是核心逻辑 。
还有一个变量是两融资金 ， 最近增长的很快 ， 截至7月13日 ， 两融余额13747.78亿元 ， 15年巅峰时是2万亿 ， 这一部分资金起到推波助澜的作用 ， 大当然好 ， 太大了也得可控才行 ， 现在两融成交占总成交的 ， 只有12% ， 两融业务占券商净资本金不到80% ， 远不及15年的180% ， 风险可控 ， 远没到巅峰 。
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