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康嘉影音圈|2020年7月你的基金打算全部清仓了吗？( 二 )


结果是创业板指数没有止步 ， 而是经历了半年左右的调整之后继续上攻 ， 直至2015年的高位4000多点 ， PE达到了160倍 。 市场结果是客观的 ， 它告诉我们 ， 相比最高的160倍 ， 60倍的PE就不高 。
创业板指数的中枢区间在40-60倍PE附近 ， 最高近160倍 ， 最低为30倍左右 。 我们回过头看上边的案例 ， 2013年止盈的人 ， 对创业板估值的上下空间认识不足 。 一般以散户交易为主的市场 ， 在牛市中是非常疯狂的 ， 估值往往都会炒到极其不科学的高度 ， 这个情况在2007、08年发生过 ， 2015年发生过 ， 未来大概率也会再发生 。 在这种市场中 ， 我们持有中小创为主的指数基金、或者主动管理型基金 ， 是不用着急止盈的 。 当创业板估值再继续抬高到80-100倍以上 ， 才考虑逐步止盈 。
家庭投资者现在该买还是该赎回基金
01不同目标匹配不同调整方法
在投资方法的设计中 ， 投资节奏和优化程度要根据投资目标来确定 。 总的来说 ， 追求越高的收益目标 ， 就要用越复杂的方法 ， 调整的频率也要更频繁 ， 但同时做错亏损的概率也会更大 。 但如果是家庭投资者用基金组合去追求市场平均收益 ， 则应该使用更简单的方法 ， 比较少的调整组合 ， 避免调整错误后反而收益达不到市场平均 ， 得不偿失 。 在我们新竹理财服务高净值家庭理财向导用户的时候 ， 会非常注意这一点 ， 我们追求的就是市场平均收益 ， 方法上也通常使用相对容易执行的投资调整方法 ， 避免使用过于复杂极端的投资方法 ， 用极端的方法虽然有可能进一步增加回报 ， 但更有可能带来极端的风险 ， 最终不能达成市场平均收益的目标 ， 对一般家庭仅追求大概率达到市场合理收益的目的而言并不匹配 。
02战略计划与战术计划调整的关系
很多客户会问 ， 通过理财向导服务的投资决策 ， 目前已经持有一些基金了 ， 是不是市场已经上涨了就要赎回？
实际上 ， 虽然我们新竹理财长期看依然看好股市未来1-2年会上涨 。
家庭投资中 ， 无论是预期创业板或行业或整个市场发生回调 ， 都应让战术的局部调整符合长远的战略目标 ， 才是最重要的 。 现实中我们发现很多家庭没有长远的战略 ， 对于投资也没有明确的合理科学的计划 ， 所以即使临时预见市场涨跌判断对了的情况下 ， 依然做不出好的决策 ， 这就是因为心中没有科学的应对方法 。
我们新竹理财在做个性化的投资组合执行中 ， 每天都在遇到市场的波动变化 ， 在这个过程中我们帮助投资者提前做好明确的计划 ， 在遇到市场变化时基于预定计划去应对调整计划 ， 才能让投资心中有数 ， 而不是盲目靠情绪去错误投资 。
总结
1、基金单纯用数字止盈是不科学的 ， 基金卖不卖 ， 主要取决于判断市场未来会不会下跌；
2、未来市场的走势 ， 应该结合市场的估值来看待；
3、要预先定好整体投资战略目标计划 ， 在战略目标计划下结合市场情况做战术计划 ， 相同市场情况下 ， 不同仓位需要不同战术决策 。
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