悦康药业征战科创板启示：仿创结合怎么走？( 二 )
"没有永远的低估值 ， 也没有永远的高估值 。 "海通证券首席分析师余文心此前在接受E药经理人采访时曾表示 ， "对于现在产品管道不够丰富的药企 ， 最核心的就是能够研发出新药 。 要真正去理解创新 ， 包括对靶标的选择、对人的尊重、对组织架构的驱动模式理解 。 中间一定会有企业有机会 。 "
"吉利德的股价表现就是一个非常好的例子 。 12年之前 ， 吉利德收购索非布韦的时候 ， 资本市场都不看好 ， 但这个药最后做成了 ， 单方跟复方两年之内创下了接近200亿美金的收入 。 "余文心举例 。
从整个行业的长期发展来看 ， 带量采购系列政策一直是在助力传统药企转型引导创新的 。 因为只有当创新药利润可观 ， 而仿制药的利润不行时 ， 药企才有动力去研发 。 "对于资金问题 ， 完全不用担心 ， 只要是打算做 ， 有好的产品 ， 有无数人给你投钱 ， 不管是二级市场 ， 还是一级市场的PE/VC 。 "上述分析师表示 。
02 换道超车
除了很短时间获得资本青睐实现公司IPO ， 且陆续将重磅新药推动上市的生物新贵们有一批药企也正在成为创新转型的新力量 。 他们以仿制药为基础 ， 走仿创结合的路子 ， 对仿制药控本增效 ， 在创新上加大投入 。 回顾恒瑞医药的发展历程 ， 不也是这么过来的吗？E药经理人此前报道 ， 恒瑞是2018年底 ， 把一些已进入一致性评价后期的仿制药项目全部停掉 ， 只做创新药和有价值的高端仿制药 ， 在政策阵痛面前快速转型 。
恒瑞从仿制药到仿创结合 ， 再到创仿结合的路子走通后 ， 国内其实有很多传统药企也在覆盖并优化转型路径 ， 像中国生物制药、豪森药业、石药集团 ， 紧追其后的 ， 也有以华东医药、乐普药业、信立泰、悦康药业等代表的正在仿创结合转型阶段的老牌药企 。
其中 ， 前三家已经上市了 ， 悦康药业正在上市进程中 。 对于悦康药业 ， 这是一家具有20多年历史的老牌药企 ， 以高端化学药为主导 ， 覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌以及抗肿瘤等12个用药领域 。
值得关注的是 ， 这是一家指标能达到A股主板门槛 ， 却在科创板申请上市的药企 。 据招股书披露 ， 其在2019年实现营收42.88亿元 ， 净利润2.88亿元 。 悦康药业为何会选择在科创板上市？或许能从其发展历程中找到一些答案 。
从当初珠海商业代理进口"明可欣" ， 到2001年在北京买下倒闭药厂 ， 由商业向工业转型 ， 实施"以产定销" ， 在奥美拉唑肠溶胶囊"红海"中杀出重围 ， 奠定消化领域用药市场地位 。 南方医药经济研究所数据显示 ， 2018年悦康药业在产的奥美拉唑口服制剂、注射用兰索拉唑在全国同产品剂型市场销售额排名第3 。
再到如今的当家产品银杏叶提取物注射液 ， 突破原研的绝对占有 ， 成为同类市场销冠 。 上述研究所数据显示 ， 2013年 ， 全国银杏叶提取物药物制剂市场99.31%均为进口产品占有 ， 截至2018年 ， 悦康药业产品占据49.20%的市场份额 ， 销售金额排名第一 ， 进口产品市场份额减少为50.80% ， 一定程度上实现了进口替代 。
从头孢到奥美拉唑 ， 再到银杏叶提取物 ， 悦康药业实际上已经实现了两次成功迭代 ， 由代理转型工业 ， 由批文落后太多到国内首仿 ， （据悉该银杏叶提取物注射液系国内唯一以化学药标准获批的 ， 其他都是中药标准） ， 每一次都是质的飞跃 ， 而这一切离不开于伟仕的"换道超车"论 ， 以及他培养的悦康药业不破不立的创新基因 。
推荐阅读
- 【】意甲联赛鸣金收兵 尤文图斯携手3队征战欧冠
- 中国新闻网|意甲联赛鸣金收兵 尤文图斯携手3队征战欧冠
- 电鳗财经|募资主投抗生素前景有待观察，富祥药业重新申报A股增发方案显强势
- 亚太药业|亚太药业：公司尚未收到证监会立案调查事项的结论性意见
- 双蚁药业：学习工匠劳模精神，争做时代新人
- yo游戏使者|斗鱼慢慢联手二次元美女征战峡谷，姐姐女仆装出镜，主动请缨1V2
- 华西都市报|引国资重组？财务造假300亿的康美药业或将重生
- 华西都市报|?引国资重组？财务造假300亿的康美药业或将重生
- 简单观察|涨幅超450%，又一“妖股”？葫芦娃药业上市15交易日连封15板
- 公司|遭退市风险警示、身陷债务危机 辅仁药业近半股份遭冻结