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中年|天原集团财技惊人 不转固不减值或早已潜亏？( 二 )


中年|天原集团财技惊人 不转固不减值或早已潜亏？
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根据2019年年报在建工程明细发现 ， 公司在建工程期末余额超过23亿元 ， 其中彝安煤矿项目累计投入占预算比例超过100% ， 但工程项目一直处于在建或部分完工状态 。
对于彝安煤矿项目 ， 截止2019年报告期末其在建工程项目金额为5.36亿元 ， 其预算为4.3亿元 ， 工程累计投入占预算比例为124.71% 。 需要指出的是 ， 该项目最早可以追溯到2011年 。
2011年年报显示 ， 彝安煤矿项目工程项目预算为3.6亿元 ， 当年已经投入5995万元 ， 工程投入占当时预算之比为16.65% 。 2013年该项目工程投入占预算超过八成时 ， 公司仅将3159万元转为固定资产 ， 此后该项目工程一直较大余额挂在在建工程科目上 。

2014年至2017年 ， 该项目持续累计投入远超预算 ， 但是项目一直处于在建状态 ， 并未转固 。 2014年 ， 该项目工程投入占比为98.55%；2015年该项目工程投入占比为100.56% 。 2016年该项目工程投入占比为113.41% ， 期末在建项目金额为4.08亿元；2017年该项目在建金额为4.16亿元 。
2018年公司将预算由3.6亿元变更为4.3亿元 。 值得一提的是 ， 预算变更那年其项目新增投入仅为690万元 。 截止2019年报告期末 ， 该项目期末余额为5.36亿元 ， 工程累计投入占变更后预算比例为124.71% 。
可以明确的是 ， 该项目由2013年期末2.65亿元增加至2019年的5.36亿元 ， 工程跨度较长 ， 其在建项目在此期间一直未转固 。
至此 ， 两点令人不解 ， 其一 ， 该项目工程持续超过9年 ， 投入早已超过预算 ， 为何公司还将逾5亿元的在建工程项目持续挂账 ， 是工程未达标还是该项目或早已发生减值呢？其二 ， 该项目预算2018年变更过一次 ， 但2019年完全超预算执行 ， 其工程执行效率是不是有待提高？

对此 ， 专业人士指出 ， 当一个在建项目长期未转固 ， 则需要警惕以下三大情况 ， 其一 ， 由于在建工程不需要计提折旧 ， 公司是否存在通过延迟转固美化报表之嫌；其二 ， 公司在建项目历时多年不转固且远超预算 ， 是否说明工程项目已经发生减值 ， 减值计提是否充分值得关注；其三 ， 迟迟不能转固 ， 是否存在因虚增在建项目而致工程不能验收情况 ， 众多在建工程财务造假案例中 ， 存在通过在建工程科目将钱转给关联企业或虚构企业 ， 之后通过采购商品的名义流回公司 。
值得一提的是 ， 截止2020年一季度 ， 公司短期有息债超过60亿元 ， 而公司存量货币资金仅为24.69亿元 ， 这或说明公司财务流动性值得引起重视 。 因此 ， 一方面公司自身内生盈利能力欠缺 ， 另一方面公司或将面临外部流动性缺口产生的财务压力 ， 两层内外压力夹击下 ， 其通过财技增加的利润是否可持续呢？这或需要投资者高度关注 。 （公司观察/夏虫）
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