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相关|科创板50ETF来了

_本文原题为 科创板50ETF来了
首批科创板50ETF于今日上报 ， 这意味着一款涨跌幅20％的ETF产品即将面世 。
证监会官网显示 ， 首批四家跟踪上证科创板50成份指数的ETF及其联接基金已上报 。
其中 ， 包括易方达、华夏、华泰柏瑞、工银瑞信等四家公司 。
倘若相关产品获批发行 ， 这意味着ETF家族中将出现每日涨跌幅上限为20%的ETF产品 。
涨跌幅20%
业内此前传言 ， 多家基金公司围绕科创板50ETF进行了激烈角逐 ， 最终四家公司入围 。 今日上报的四家基金公司与传言基本吻合 。
在此之前 ， 科创板的门槛阻挡了部分投资者的脚步 。 《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》明确设置了个人投资者门槛：申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元 ， 并且参与证券交易24个月以上 。
50万的投资者人群占比多大？
根据上交所年鉴 ， 至2017年末 ， 10万元以下的投资者有 2179.70万户 ， 占比55.28%；10万—50万的投资者有1187.07万户 ， 占比30.11% 。
也就是说 ， 按2017年年末投资者持有沪市市值数据 ， 科创板设50万元的投资者门槛 ， 将有85%以上的投资者不能直接参与科创板 。
伴随着指数的诞生 ， 挂钩的ETF产品也将推向市场 ， 资金规模不达科创板投资门槛的投资者也将拥有参与的机会 。
值得注意的是 ， 科创50ETF的风险收益特征或与主板有显著不同 ， 科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制 ， 之后每日涨跌幅由主板的10％放宽至20％ ， 因此投资标的为科创板股票的科创50ETF ， 也有望成为首批涨跌幅为20％的ETF品种 。
7月15日 ， 华泰柏瑞指数投资部总监、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理柳军告诉时代周报采访人员 ， 科创板ETF也将接轨科创板的制度安排 ， ETF涨跌幅也将相应调整为20% ， 大大增强了ETF的可交易性和流动性 。
带来增量资金有限
6月19日 ， 上海证券交易所和中证指数公司发布公告称 ， 决定于7 月22日发布科创板50指数 。 自2019年7月22日科创板开市以来 ， 科创板上市企业家数稳步增长 ， 市场运行平稳有序 。
根据上海证券交易所的官网的数据 ， 截至5月底 ， 科创板上市公司共105家 ， 总市值1.6万亿元 。
值得注意的是 ， 科创板的市值近期暴涨 ， 截至今日 ， 科创板最新市值已达2.55万亿元 。
广发证券研报指出 ， 作为科创板首只指数 ， 上证科创板50成份指数有助于反映科创板上市证券表现 ， 并进一步丰富投资标的 。
柳军表示 ， 未来跟踪科创板50指数的ETF产品推出后 ， 将成为继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后 ， A股市场最重要的代表性指数ETF之一 。 科创板50指数在指数编制方面做了与传统宽基指数不同的设计安排 ， 成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次 ， 这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征 ， 在指数层面能够针对市场变化及时作出调整 ， 增强指数对科创板的代表性 。
银河证券研报指出 ， “科创50”指数总体呈现以下特征：一是指数代表性充分 。 截至 5 月底 ， 50只样本的总市值覆盖率约61% ，在研发费用、营业收入、归属母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60% 。 二是行业特征鲜明 。 50只样本集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业 ， 凸显了科创板创新驱动的行业结构特征 。 三是科创属性突出 。 50 家样本公司平均研发支出占营业收入比例达13% ， 高比例的研发投入为业绩增长提供助推力 ， 2019年营业收入同比增速13.4% ， 净利润同比增速28.8% ， 营收同比增速超过50%的有4家 ， 增速在 30%-50%的有12家 ， 增速在20%-30%的有10家 。
华宝证券分析师李真认为 ， 参考创业板指数相关基金基金和科技类指数相关基金目前体量来看 ， 预计科创板50指数发布后相应公募基金产品成立对相应个股带来的增量资金有限 。


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