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政治经济学|一个耐人寻味的上午：GDP转正、中芯吃饱、茅台跌倒

这是一个耐人寻味的上午 。
首先 ， 从IPO询价时就一路上涨的中芯国际 ， 在7月16日开盘大涨246% ， 没有上演中石油踏空的悲剧 。 作为政治经济学产物的中芯国际 ， 代表了政府和市场对于中国芯片创新实力的无限渴望 。

政治经济学|一个耐人寻味的上午：GDP转正、中芯吃饱、茅台跌倒
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时势造英雄 ， 时势造企业 。 中芯国际的科创实力并不拔尖 ， 但是我们能拿出的最好筹码 。 经历了没完没了的“卡脖子” ， 全社会对科创企业有了重新锚定 ， 资本市场一马当先 ， 用脚投票 。
疫情之下 ， 全球放水 ， 美国股市牛气冲天 ， 中国股市也“牛”躯一震 。 但相形之下 ， 虽然都是“水牛” ， 前者有FAANG坐镇 ， 后者的明星是茅台 。
就在前一天 ， 背景深厚的学习小组公众号发文《变味的茅台 ， 谁在买单？》 ， 提出酒喝不炒 ， 更不能腐 。 同样是在7月16日 ， 茅台股价开盘应声大幅下跌 。
茅台股价一度涨到1800元左右 ， 其来有自 ， 但亦气短 。 它的消费属性不彰 ， 投资乃至投机的气氛弥漫 。 资产荒之下 ， 汹涌而来的流动性没有更好的投资标的 ， 缺少我们自己的FAANG ， 蜀中无大将 ， 廖化作先锋 。
因此 ， 茅台跌倒 ， 中芯吃饱 ， 前者来自中世纪 ， 后者来自新世纪 ， 在这样一个背靠背的时刻 ， 虽然勉强 ， 但也充满了羚羊挂角般的隐喻 。
终于等到10点 ， 万众瞩目 ， 统计局公布一系列经济数据 ， 中国二季度经济增长3.2% ， 超过预期 ， 喜大普奔 。 经历了一季度负增长6.8%和日益劣化全球环境的中国经济 ， 不能说是一扫阴霾 ， 至少是士气大振 。
当然 ， 投资驱动 ， 消费不足 ， 外贸稍好 ， “三驾马车”仍在负轭前行 。 疫情的影响是实实在在的 ， 短期内 ， 企业投资面临着预期的不确定 ， 个人消费面临着收入的硬约束 ， 还需要共克时艰 。
在错综复杂的时局里 ， 股市和楼市也走到微妙之处 。 先是银保监会发声 ， 点名影子银行死灰复燃 ， 部分资金违规进入楼市股市 ， 推高资产泡沫 。 继而过去一段时间涨得令全国侧目的深圳楼市 ， 也遭遇紧急调控 。 深圳作为中国高科技企业的麋集之地 ， 游资爆炒楼市 ， 令人不安 。
实体经济低迷 ， 资产价格膨胀 ， 环球同此凉热 。 上半年 ， 人民币新增贷款12.09万亿 ， 同比增加2.42万亿 。 但是 ， 如何让钱进入实体经济 ， 避免在金融系统空转 ， 则是个超级难题 。 虽然监管部门有手段 ， 但钱有自己的意志 ， 这同样是市场规律 。 因此 ， 以牛市带动企业融资 ， 以牛市呵护市场信心 ， 只能是过程和手段 ， 归根结底 ， 还是基本面的好转 。 实体经济和楼市股市的背离 ， 始终是悬在头顶之上的那柄剑 。
经济增长 ， 是刺激、出清和改革的“帽子戏法” 。 二季度我们止损筑底反弹 ， 为下半年回到常态增长 ， 打下基础 。 这是对牛市最大的支撑 。
【政治经济学|一个耐人寻味的上午：GDP转正、中芯吃饱、茅台跌倒】一叶可知秋 ， 一叶也可障目 ， 重要的是我们 ， 如何选择和行动 。


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