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出现调整|中芯国际涨202%报82.92元沪指跌4.5%破3300点( 二 )


蒋俊国认为 ， 在全球疫情没有得到完全有效控制之前 ， 全球流动性宽松的大环境不会改变 ， 这也为国内宽松的货币环境创造了有利的前提条件 。 在市场长达5年的熊市调整之后 ， 从历史的规律看 ， 会有15~29个月的上升周期 ， 因此今年下半年市场创出新高的概率还是非常大 。 当前资本市场是经济转型、结构升级、刺激消费“三箭齐发”的重要抓手 ， 一个健康稳定的市场是各方都愿看到的结果 。 只要市场情绪不过热 ， 一个稳步上升的市场是可以期待的 。
悟空投资董事长鲍际刚认为 ， 在经济恢复预期下权重有一波很好的表现 ， 后续上涨需要更多经济恢复的数据支撑 ， 短期过快的上涨也引起了监管层的重视 。 在2015年的教训之下 ， 监管层还是希望A股有健康的牛市表现 。 政策调控下 ， 行情在过快上涨后需要震荡修整 ， 后续才能有更好的表现 ， 下半年指数整体看有较大的机会 。 目前居民资产配置面临优质资产荒 ， 传统的理财收益率在不断下降 ， 房价上涨的预期下降 ， 居民财富配置会有相当一部分转移到权益市场 。
后期投资方向在哪里
经过短暂的奔牛行情后 ， 不少个股涨幅已高 ， 那么调整之后的市场机会又在哪里呢？
展望下半场市场 ， 谢英鹏认为 ， 随着宏观数据进一步转暖 ， 三、四季度A股发动指数牛市的条件会较当下更为成熟 。 未来驱动经济发展的动力转向科技进步 ， 转向消费升级是高度确定的 。 目前市场仍处于“结构性慢牛市”中 。 “我们依旧认为大科技、大消费、大医药等板块仍是结构性行情的主线 ， 三季度任何的调整和结构松动都是新的入场时机 ， 也是下半年最佳的配置时机 。 ”
从行业配置角度来说 ， 蒋俊国指出 ， 下半年周期性行业的投资逻辑比较通顺 ， 在流动性宽松背景下 ， 低估值的周期行业有具备估值提升和弹性的双重特征 。 而泛消费行业 ， 由于食品饮料的估值出现了大幅提升 ， 如果这个估值能够维持在一定的高度 ， 则对其他消费品龙头会产生一个重要的估值提升拉力 。 总的来讲 ， 周期行业会集中 ， 成长性行业会扩散 ， 消费品行业会重估 。
大岩资本创始合伙人蒋晓飞认为 ， 本轮“牛市”源于实际利率下行和流动性宽松背景下的资产荒 ， 倒逼投资者追求风险资产 。 加上政策扶植半导体、新能源等行业 ， 中国经济也在从投资为主的“旧经济”向“创新”为内核的新经济转型 ， 中小市值股指强于权重指数的状况还会延续 。 短期科技、医药、消费跟着回调的话 ， 就会给投资者再次进入创造好机会 。
“下半年A股会继续走牛 ， 权益类资产将成未来几年最佳的投资标的 。 ”保银投资直言不讳地认为 ， 房地产投资、固收投资性价比下降 ， 居民资金寻找新方向 ， 大量资金正借道基金涌入A股市场 ， 这正是居民大类资产配置迁徙的标志 。 而从机会来看 ， 值得长期布局的板块还是在消费、科技等领域 。 中国是最大的市场 ， 消费板块的潜力巨大 ， 无论是在可选消费还是必选消费领域 ， 中国企业具备在这些领域成为全球市值最大公司的可能性 。 而科技板块代表着未来 ， 随着5G普及、科技进步 ， 能为人们生活带来更多便利的公司也将获得更好成长 。
【出现调整|中芯国际涨202%报82.92元沪指跌4.5%破3300点】每日经济新闻


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