中芯国际开盘暴涨245%！市值超6000亿，揭秘300倍牛股资本膨胀史( 三 ) 中芯国际背后的资

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▲中芯国际创始人张汝京

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2004年～2009年：上市高光稍纵即逝，专利战阴霾彻底爆发

与台积电激烈的专利战并没有成功阻碍中芯国际的上市。

2004年，中芯国际终于迎来了第一次大爆发，于3月相继顺利登陆纽交所和港交所，共拟集资10亿至15亿美元，用于建造工厂并对基地进行改造升级等。
从公司成立到首次IPO ，中芯国际只用了4年。这一年，中芯国际的营收不仅比前一年翻了将近3倍至9.74亿美元，营收利润也首次实现正增长。
同时在上市前，中芯国际也再次获得了由上海4家银行投资的2.85亿美元，张江高科再次扩大增持。
据市场研究机构IDC相关数据，在2004年第三季度全球芯片代工市场中，中芯国际产值成功超越新加坡特许半导体，成为全球第三大晶圆代工厂。
尽管离头部玩家台积电仍有较大距离，但中芯国际顺利跻身全球晶圆代工市场前三，意味着我国大陆半导体产业离傲立于全球半导体市场的舞台更进一步。
喜的另一面是忧。
台积电的诉讼尽管没有让中芯国际上市的引擎直接熄火，但却让它在上市当天就出现大幅度破发，随后一路下行。
中芯国际和台积电的“掐架”直到2005年5月才达成庭外和解。根据协议，中芯国际需在未来6年内支付1.75亿美元的专利授权费给台积电，相当于中芯国际2005年营收的15% 。
但这场专利战并未真正结束。 2006年8月，台积电再次将中芯国际告上法庭，起诉其不遵守和解协议，在0.13微米工艺中继续使用台积电技术。
这对当时盈利持续负增长的中芯国际来说，无疑是雪上加霜。随后，中芯国际市值持续下跌，甚至到2008年10月跌至历史最低点21亿人民币，连当年刚上市的零头都不到，直降95% 。
在此期间，中芯国际除了对外贷款所获得的资金外，外部融资几乎停摆，且公司股权超过5%的大股东仅有上海实业，持股10.94% 。
所幸在市值彻底跌至低谷后，国家资本亲自入局为中芯国际站台。
2008年11月，大唐电信向中芯国际投资1.72亿美元并建立战略合作联盟，持股16.57% ，成为中芯国际最大股东，而大唐电信的实际控股人为中国信息通信科技集团，由国务院出资成立。
直到2009年，积极反诉的中芯国际最终还是以赔偿2亿美元，授出约10%的股份告终。
这一结果给中芯国际带来了翻天覆地的变化，一是公司大股东结构形成以大唐电信、台积电、上海实业“三权分立”的局面，分别持股16.53%、11.11%、10.07%；二是时年61岁的张汝京再度被迫离开自己亲手创立的公司，出走中芯国际。
至此，中芯国际与台积电长达6年的专利战终于结束。

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2010年～2014年：元气恢复期

在国有资本的撑腰下，元气大伤的中芯国际开始步入重振士气的阶段。
股权方面，从2010年起，中芯国际开始对股票重新进行配售，不断弱化台积电持股比例。
与此同时， 2011年中国投资有限责任公司（简称“中投公司”）宣布投资2.5亿美元进入中芯国际，直接获得11%以上的股份。作为一家大型国有独资企业，中投公司的入局进一步削弱了台积电在中芯国际的话语权。