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中国基金报|好尴尬，差点破发！( 二 )


中国基金报|好尴尬，差点破发！
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截至去年末 ， 在渤海银行的股权架构中 ， 外资股东总持股比例为19.99% ， 央企股东总持股比例为37.01% ， 地方国企股东总持股比例为25.00% ， 民营企业总持股比例则为18.00% 。
渤海银行上市之路较为曲折 。 其信托持股问题于2017年末才得以解决 。 直到2019年11月 ， 渤海银行第三次增资才获得监管审核 。
直到今年2月14日 ， 证监会官网显示 ， 渤海银行境外首次公开发行股份审批材料已被正式接收 。 两天后 ， 渤海银行2月26日在港交所提交了上市申请资料 。
香港提前发售股份认购不足六成
事实上 ， 渤海银行上市首日即破发并非无迹可循 。
招股书显示 ， 渤海银行发行数量为28.8亿股 ， 其中5%香港公开发售 ， 95%国际发售 。 渤海银行集资所得将用于该行的资本基础 ， 以支持业务的持续增长 。 建银国际、海通国际、农银国际及中信证券为渤海银行IPO的联席保荐人 。
不过资本市场对渤海银行的认可度不高 ， 市场无追捧 ， 甚至缺乏信心 。 7月15日晚间渤海银行公布的发售结果显示 ， 香港公开发售初步提呈发售的香港发售股份认购不足 。 合共接获9668份有效申请 ， 认购合共8471万股香港发售股份 ， 相当于发售股份总数的约0.59倍 。
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由于根据香港公开发售初步提呈发售的发售股份认购不足 ， 故并无实施回补机制 。 香港公开发售项下认购不足的发售股份已获重新分配至国际发售 。
国际发售方面的认购情况也不是很乐观 ， 渤海银行初步提呈发售的发售股份获1.2倍轻度超额认购 。
有观点认为 ， 本次市场对渤海银行认购热情不高 ， 可能与该行从不分红有关 。 渤海银行曾在招股书中披露 ， “于往绩记录期间向若干已完成第二轮增资缴款义务的股东宣派及分配特别股息合计21.28亿元 。 目前 ， 银行并无预定股息分派比率 。 ”
个人消费贷余额两年猛增10倍以上
作为今年首家ipo的银行 ， 渤海银行的各项基本面指标同样备受关注 。
财务数据显示2019年 ， 渤海银行净利润同比增速达15.7% ， 加权平均净资产收益率达13.71% ， 由于成立时间短、基数相对较小 ， 与全部全国性股份制上市商业银行相比分别排名第一、第三名 。
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数据显示 ， 过去五年 ， 渤海银行的不良率一度逐年上涨 ， 由2014年的1.2%逐年上涨 ， 截至2016年达到1.69% ， 2017年、2018年则分别上升至1.74%与1.84% 。
直到去年 ， 渤海银行不良率才结束持续上涨的态势 ， 降至1.78% ， 拨备覆盖率187.73% ， 高于150%的监管标准 。
但与12家全国性股份制银行相比 ， 渤海银行1.78%的不良率高于招商银行、浙商银行、兴业银行、广发银行、光大银行等8家股份制银行 ， 仅低于恒丰银行、浦发银行和华夏银行的不良率 。
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不过 ， 就绝对数额来说 ， 截至2019年末渤海银行的不良贷款相较于上一年末增加了20亿元 。 而2017年、2018年及2019年3年时间内 ， 该行转让给第三方的不良贷款本金合计近30亿元 。
招股书显示 ， 在零售贷款等细分领域 ， 该行的不良率更加高企 。 具体来看 ， 该行的个人不良贷款金额由在去年一年由6.37亿元上升至12.67亿元 ， 个人贷款不良率由0.38%上升至0.54% 。 而数据还进一步显示 ， 截至2019年末 ， 个人消费贷款类贷款金额已达956亿元 ， 同比大幅增长97% 。 2018年、2019两年时间内 ， 该行个人消费贷余额猛增10倍以上 。


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