重磅利好！险企股票投资上限升至45%，A股再迎巨额长线增量资金？8档监管比例看过来，险资举牌也设新要求( 二 )
保险公司如果出现综合偿付能力充足率大幅下降 ， 或者因监管处罚、突发事件、市场变化等情况导致权益类资产配置超过规定比例的 ， 应当在5个工作日内向银保监会报告 ， 提交切实可行的整改方案 ， 并在6个月内调整至满足监管规定；如市场波动较大或有可能引发较大风险时 ， 可申请延长调整时间 。
“超过权益投资比例上限的 ， 保险公司不能新增权益投资 ， 但不必马上卖出 ， 这一点很重要 ， 考虑到了市场实际情况 。 ”一位保险机构人士表示 。
要举牌？险资投单一公司上限10%
为防范集中度风险 ， 保险公司投资单一资产和单一交易对手 ， 都要遵守投资上限的约束 。
比如 ， 险资投资单一固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额 ， 不高于本公司上季末总资产的5% 。 投资上市公司股票 ， 有权参与上市公司的财务和经营政策决策 ， 或能够对上市公司实施控制的 ， 纳入股权投资管理 ， 遵循保险资金投资股权的有关规定 。
本次通知增加了集中度风险的监管指标 ， 规定保险公司投资单一上市公司股票的股份总数 ， 不得超过该上市公司总股本的10% ， 银保监会另有规定或经银保监会批准的除外 。
银保监会解释 ， 针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为 ， 在现有集中度指标基础上 ， 增加相关监管指标 ， 进一步分散类别和品种投资风险 。
此举会不会影响险资举牌的积极性？
今年以来 ， 险资举牌动作不少 。 2017年、2018年、2019年险资举牌上市公司案例各有7次、10次和8次 。 而今年至今 ， 险资已16度举牌 ， 超去年全年举牌数 。
保险公司人士表示 ， 这条规定符合监管实际情况 。 保险公司举牌上市公司基本都是财务性投资 ， 持股基本都在10%以内 。 保险公司如果对某个标的持股达到收购标准 ， 需要获得监管批复 。
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做价值投资的扛旗者
作为资本市场重要机构投资者 ， 保险资金应该扮演何种角色 ， 《通知》中给出了明确的指向 。
“保险公司应当坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则 ， 结合自身偿付能力充足率、负债特点和久期、资产负债匹配缺口和投资管理能力等情况 ， 建立健全与保险资金权益类资产投资相适应的中长期绩效考核指标体系 。 ”
具体实施手段上 ， 保险公司投资上市权益类资产 ， 应当加强投资研究 ， 根据风险收益特征 ， 重点配置流动性较强、业绩较好、分红稳定的品种 。
保险公司投资未上市权益类资产 ， 应当强化投资能力建设 ， 重点考察投资标的风险 ， 稳健开展各项投资 。
业内人士评价 ， 《通知》开启了保险资金投资股票的新一轮监管 ， 总体上专业而精准 ， 对保险机构在资本市场上的行为将产生深远影响 。 在政策层面 ， 监管方面近期有意引导险资增配合适的权益类资产 。 不久前 ， 中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展 ， 其中就包括 ， 支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道 ， 增加资本市场投资 ， 特别是优质上市公司的股票投资 。
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