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红刊财经|中旗新材招股书可信度不足 收入和采购数据有重大异常( 三 )


报告期内 ， 中旗新材近两年采购情况跟其披露的财务报表数据都出入巨大 ， 累计超过2亿元 ， 在招股书披露采购的信息比较有限的情况下 ， 不排除公司采购的数据也有披露错误或人为造假的可能 。
库存数据变化不合理
在中旗新材的跟采购和收入相关的数据当中 ， 《红周刊》采访人员注意到 ， 报告期内产品库存的变化跟生产、销售情况也存在明显的差异 ， 这在一定程度上佐证了前述营业收入和采购情况的异常 。
中旗新材的产品为人造石英石板材和人造石英石台面 ， 板材以自制方式生产 ， 而台面以自制和委托加工为主 。 招股书披露 ， 公司2019年年末库存产成品中发出商品3323.09万元、库存商品1776.52万元（如表3所示） ， 加上计提的库存商品跌价准备267万元 ， 可推算出库存的产成品原值为5366.61万元 ， 与上一年年末相同项目的合计金额4724.68万元对比 ， 新增了641.93万元 。
红刊财经|中旗新材招股书可信度不足 收入和采购数据有重大异常
本文插图
如果招股书披露的上述库存产成品变化情况没有问题 ， 那么 ， 我们可以从生产、销售及生产成本情况当中可以获取到与之相互匹配的数据 ， 可事实上 ， 《红周刊》采访人员经过测算发现 ， 虽然结果显示增减变化的方向一致 ， 但是金额却存在明显差异 。
2019年 ， 公司的人造石英石板材的实际产量为163.90万平方米 ， 比同期销量156.21万平方米多出7.69万平方米 ， 这多出来的部分也就是相当于该年度生产的板材剩下没卖出的 ， 在年末时应体现为库存商品或者发出商品的增长 。 招股书披露 ， 2019年板材的单位产品成本是每平方米181.34元 ， 由此可以测算出 ， 计入年末产成品库存的7.69万平方米的库存成本是1394.50万元 ， 也就是说 ， 相应的库存商品或发出商品应该出现相同金额的增加 。
与此同时 ， 中旗新材另一种产品人造石英石台面生产数量44.56万平方米也比43.57万平方米销售数量要多 ， 未销售的0.99万平方米也将使得年末产成品库存有相同规模的增加 。 根据人造石英石台面全年销售收入17126.69万元及销量、毛利率32.58%可合理测算出 ， 这年人造石英石台面的单位平均成本是每平方米265.02元 ， 由此可知 ， 进入库存的0.99万平方米的成本应为262.37万元 。
通过上述测算可知 ， 中旗新材2019年两种产品进入产成品库存的合计金额应该是1656.87万元 ， 在年末存货数据中应该体现为库存商品和发出商品有相同规模的增长才对 ， 可事实上 ， 招股书披露数据显示只有641.93万元的增长 ， 两者数据相差了1014.94万元 。
同样的方法测算2018年的产销跟库存的情况 ， 可发现这一年也有较大金额的差异 。 2008年 ， 公司人造石英石板材的实际产量181.96万平方米比销量多出8.32万平方米 ， 以单位产品成本每平方米202.40元计算 ， 年末产成品的库存应增加1683.97万元 。 同样 ， 这年人造石英石台面销售后也剩余0.46万平方米 ， 根据产品销售收入和销量、毛利率可测算出单位平均成本为每平方米292.06元 ， 则其年末的库存也增加134.35万元 。
综合2018年两种产品的年末库存情况 ， 合计增加了1818.32万元 ， 然而招股书披露的库存商品、发出商品及库存商品跌价准备合计却显示 ， 这年年末三个项目的合计金额4724.68万元要比上一年年末相同项目的合计金额3944.40万元仅多出780.28万元 ， 很显然 ， 与前述测算出的1818.32万元增加数值存在超过1038.04万元的差异 。
【红刊财经|中旗新材招股书可信度不足 收入和采购数据有重大异常】连续两年库存数据都存在超过千万元的差异 ， 虽然造成这样的差异可能是多种因素造成的 ， 或许并不能成为无意错误或故意造假的“铁证” ， 但其还是能够从另一个角度佐证该公司在营业收入和采购数据上是存在一定异常的 。


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