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小萍子说财经|7家物企争先配股抽水，股价暴涨

今年物业股火了 。 上半年 ， 银城生活服务、中奥到家股价翻两倍 ， 永升生活服务、时代邻里、鑫苑服务股价翻一倍 。 巧合的是 ， 6月以来 ， 五家龙头物业股中 ， 有四家都做了同一件事——配股 。
配股募资超70亿港元
截至7月16日 ， 2020年共7家上市物企有配股动作 ， 他们是绿城服务、永升生活服务、佳兆业美好、中奥到家、和泓服务、鑫苑服务、时代邻里 。 其中 ， 绿城服务是唯一一家进行两次配股的物企 ， 分别于4月、6月配售1.55亿股、2.67股 ， 累计募资金额达到40.15亿港元 ， 是目前年内配股融资规模之首 。 永升生活服务配股募资超15亿港元 ， 募资规模位居第二 。 综合来看 ， 7家物企通过配股合计募资金额超70亿港元 。
对于轻资产的物企来说 ， 数十亿的募资规模不是小数目 。 据统计 ， 2019年上市物企手持现金及现金等价物平均值为14.43亿元 ， 其中17家物企在手现金不超过10亿元 。 配股之后 ， 物企现金流得到大幅提升 。 如绿城服务 ， 2019年底手持现金约26.4亿元 ， （折合人民币后的）募资规模相当于彼时在手现金的1.3倍 ， 永升生活服务的募资规模是在手现金的1.1倍 ， 佳兆业美好、时代邻里、和泓服务的募资规模约是在手现金的50%~70%左右 。
比较特别的是和泓服务 ， 配售8000万股 ， 募资规模1.02亿港元 ， 但配售股份占当时已发行股本的20% ， 配售规模远超其他物企 。
7家物企 ， 8次配股 ， 全部折价发行 ， 平均折价幅度为8.85% 。 其中 ， 中奥到家折价超16% ， 绿城服务于4月配售的1.55亿股 ， 折价超10% 。 配股相当于稀释了股东的持股比例 ， 一般情况下 ， 股价会下跌 。 配售公告当日 ， 五家物企股价下跌 ， 佳兆业美好跌幅超6% 。
烧钱的收并购
【小萍子说财经|7家物企争先配股抽水，股价暴涨】配股募资的背后 ， 是为物企“跑马圈地”储备弹药 。 从募资用途来看 ， “用于潜在业务发展”是个高频词 ， 时代邻里更直白一些 ， 明确提到 ， 拟将约90%募资金额用作潜在战略投资及收购机会 。
克而瑞数据显示 ， 24家上市内地物管公司2019年在管面积合计约26.1亿平方米 ， 同比增长53.8% ， 高于2018年全年30.7%的增速 ， 也高于2018年全国物业管理行业管理面积13.2%的增速 。 2020年 ， 24家已上市物管企业在管面积将达到31.4亿平方米 ， 同比增长20.1% 。 加上正在筹划上市的物管企业和可能的规模并购 ， 截至2020年底上市物管企业在管面积可能达到35-40亿平方米 。
据不完全统计 ， 2020年以来 ， 物企的收并购事件超过20起 ， 其中不乏上亿元的大手笔 。 如时代邻里拟2.34亿元收购上海科箭物业51%股权；蓝光嘉宝服务拟1.939亿元收购合共8家物业管理服务提供商；新城悦服务以1.05亿元收购诚悦时代61.5％股权；奥园健康2.48亿元收购乐生活80%股权等等 。
除了常见的“大鱼吃小鱼” ， 百强物企之间出现了“大鱼吞大鱼”的景象 。 5月 ， 融创中国、开元旅业集团同时发布信息 ， 双方签订深度战略合作协议 ， 将重点围绕酒店、房产、物业等领域开展深度合作 。 在此同时 ， 融创中国下属融创服务集团完成了对开元物业的股权收购 。 2019年 ， 开元物业位列中国物业服务百强企业第20位 。 另外 ， 据市场传言 ， 万科物业已入股天骄爱生活 ， 以51%股权成为后者控股股东 。
配股潮才刚刚开始？
上市物企股价攀升 ， 为配股创造了良好的时机 。 随着行情深化 ， 配股潮也许才刚刚开始 。 接下来 ， 还有哪些物企可能要配股了？
小萍子说财经|7家物企争先配股抽水，股价暴涨
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从年内涨幅来看 ， 截至2020年7月16日收盘 ， 银城生活服务累计涨幅高达368.91% ， 位居上市物企榜首 。 排在第二至四位的永升生活服务、中奥到家、时代邻里已先后公告配股 ， 滨江服务、新城悦服务、宝龙商业、保利物业、招商积余位于股价涨幅TOP10 。 相比其他上市物企 ， 他们更有可能成为下一个配股的物企 。


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