股票|「IPO价值观」财务指标：蓝箭电子盈利能力高于同类封测上市公司，体量规模却居末( 二 )
据wind数据 ， 110家企业存货周转天数平均值为153天 ， 应收账款周转天数为110天 ， 其中封测类企业存货周转天数平均值为109天 ， 应收账款周转天数平均值为101天 。 蓝箭电子存货周转天数为90天 ， 应收账款周转天数为89天 ， 两项指标在110家企业中的排名分别为36名和56名 。
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变现能力
变现能力是指企业可运用之现金 ， 或在不会大幅折价下能套现的能力 ， 流动比率和速动比率是反映变现能力的两个主要指标 。
流动比率是流动资产对流动负债的比率 ， 用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前 ， 可以变为现金用于偿还负债的能力 。 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率 ， 速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额 ， 主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等项目 。 一般说来 ， 比率越高 ， 说明企业资产的变现能力越强 ， 短期偿债能力亦越强；反之则弱 。 一般认为流动比率应在2：1以上 。 流动比率2：1 ， 表示流动资产是流动负债的两倍 ， 即使流动资产有一半在短期内不能变现 ， 也能保证全部的流动负债得到偿还 。
经计算 ， 110家A股已上市半导体公司综合流动比率为154.80% ， 速动比率为118.80% ， 其中封测类企业综合流动比率为97.84% ， 速动比率为74.06% 。 据wind数据 ， 蓝箭电子流动比率为176.01% ， 速动比率为145.21% ， 蓝箭电子两项指标在110家公司中的排名分别为第74名和第70名 。
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企业盈利能力
盈利能力是指企业获取利润的能力 ， 也称为企业的资金或资本增值能力 ， 通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低 。 目前最主要的四个指标是：毛利率、净利率、总资产回报率和净资产回报率 。
经计算 ， 110家企业综合毛利率为21.51% ， 净利率为5.64% ， 总资产回报率为3.51% ， 净资产回报率为6.85% ， 其中封测类企业综合毛利率为17.07% ， 净利率为1.66% ， 总资产回报率为1.03% ， 净资产回报率为2.60% 。 据wind数据 ， 蓝箭电子毛利率为20.42% ， 净利率为6.47% ， 总资产回报率为4.38% ， 净资产回报率为7.11% ， 四项指标在110家企业中的排名分别为第89名、第89名、第64名和第61名 。
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现金流量水平
现金流动性分析主要考察两方面的因素 ， 一方面是企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系 ， 主要指标包括现金流动债务比和现金债务总额比 ， 它可以从现金流量角度来反映企业偿付债务的能力 ， 比率越大 ， 表明企业经营活动产生的现金净流量越多 ， 越能保障企业偿付债务的能力 。 另一方面是销售现金比率 ， 该指标是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值 ， 反映每元销售收入得到的现金流量净额 ， 其数值越大越好 ， 表明企业的收入质量越好 ， 资金利用效果越好 。
经计算 ， 110家企业综合现金流动债务比为19.51% ， 现金债务总额比为13.90% ， 销售现金比为11.66% ， 其中封测类企业综合现金流动债务比为15.60% ， 现金债务总额比为12.08% ， 销售现金比为11.98% 。 据wind数据 ， 蓝箭电子现金流动债务比为40.85% ， 现金债务总额比为38.85% ， 销售现金比为23.50% ， 三项指标在110家企业中的排名分别为第40名、第31名和第27名 。
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综合来看 ， 蓝箭电子是目前封测类上市公司中规模最小的企业 ， 公司盈利能力高于同类公司 ， 但是公司流动资产周转率略低于同类公司 。
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