股票行情|宁德时代（300750）的盈利水平究竟如何？
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2020年7月20日 ， 宁德时代定增计划重磅落地 ， 38家机构递交申请 ， 本次募集的资金净额达196.18亿元 ， 募集的资金主要用于动力及储能电池的研发与产线建设 ， 本次共有9位机构成功参与定增 ， 其中高瓴资本认购100亿元 ， 为第一大投资者 ， 珠海珠海高瓴认购6亿元 ， 并且 ， 宁德时代与Honda(本田)签署全球合作协议 ， 本田认购1% ， 出资约37亿 。
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根据宁德时代近两年披露的扩产规划 ， 预计未来2-3年将新增权益产能约138GWh 。 此次定增能够为宁德时代快速扩产提供充足的资金支持 ， 而宁德时代作为全球锂电王者 ， 引领行业发展趋势 ， 将在新一波扩产浪潮中抢占先机 ， 进一步提升全球市占率 。
目前 ， 全球新能源市场新的向上周期已至 ， 公司动力电池与储能业务双轮驱动 ， 将开启新的成长 ， 现以财务视角 ， 结合宁德时代自2014年以来各期财年的营收及利润情况 ， 与各位读者一起解读这家公司的经营成果 。
一、主营业务收入
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近六年 ， 公司的营业收入从2014年的8.67亿元增长到2019年的457.88亿元 ， 年复合增长率121% ， 而正是近几年 ， 随着新能源汽车产业的兴起和增长 ， 公司主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料的市场需求进一步扩大 ， 给公司提供了爆发式的收入来源 。
二、主营业务成本
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随着收入的增长 ， 主要成本也随之增加 ， 公司主营成本从2014年的6.44亿元增长到2019年的324.83亿元 ， 年复合增长率119% ， 增长率略低于营业收入的增长 。 近三年来 ， 公司现已逐步进入成熟期 ， 增速已趋于平稳 。
三、期间费用
期间费用主要结合销售费用、管理费用和财务费用进行分析 。
1、销售费用
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公司的销售费用规模逐年上升 ， 近三年分比为7.96亿元、13.79亿元、21.57亿元 ， 从增速看 ， 2018年增速出现了一定的波动 ， 2019年增速又呈下降趋势 ， 近三年同比增速分别为26%、73%、56% ， 但总体仍保持了较高的增长速率 。
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近些年 ， 随着销售增长 ， 销售运输费、宣传推广费及计提的售后服务费等费用相应增加 ，， 公司销售费用占营收比重也逐渐上升 。
2、管理费用
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公司的管理费用近三年分别为29.56亿元、35.82亿元、48.25亿元 ， 其中近两年研发费用分别为19.91亿元、29.92亿元 ， 我们看到研发支出占管理费用比重超50%以上 ， 近两年比重分别为62%、61% ， 公司继续保持了良好的研发 。
3、财务费用
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【股票行情|宁德时代（300750）的盈利水平究竟如何？】
对公司而言 ， 公司财务费用现已不是支出了 ， 而是通过冗余的现金流产生了利息收入 ， 以2019年末为例 ， 公司账上货币资金322.70亿元、交易性金融资产13.90亿元、衍生金融资产18.12亿元 。 2019年度公司利息收入10.78亿元、利息支出仅2.89亿元 ， 即公司通过现金资产直接产生了7.82亿元的净利息收入 。
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