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光伏半年业绩：疫情余波仍在，但不改总体向上趋势

随着630抢装潮结束 ， 光伏企业也已陆续发布中报预告 ， 从产业链来看 ， 从上游的原材料企业 ， 到组件和电池片制造企业 ， 再到下游的光伏设备及电站开发企业 ， 多家公司在上半年疫情造成不利的情况下 ， 仍实现了业绩同比增长 ， 营收情况好于此前的市场预期 。
产能扩张 ， 净利增长
光伏玻璃龙头福莱特（601865.SH）预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.2亿-4.7亿元 ， 同比增加60.92%-80.08% 。 实现高额净利润的原因主要是受益于产能扩张 ， 公司光伏玻璃销量较去年同期增长；此外 ， 尽管第二季度光伏玻璃价格有所下降 ， 但平均价格仍高于去年同期 。
晶澳科技（002459.SZ）、拓日新能（002218.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）等企业也实现了净利润同比增长 ， 其中晶澳科技净利润的数字也相当高 ， 预计为6.5亿-7.3亿元 ， 与上年同期相比增长63.83%至85.11% ， 主要归功于光伏电池组件产品出货量同比增加；逆变器龙头锦浪科技预计盈利1.05亿-1.30亿元 ， 同比增长238.86%-319.54% ， 主要是由于近期海外市场需求快速恢复 ， 公司产能迅速提升 ， 国内外市场占有率持续增加 ， 净利润大幅增长 。
不难看出 ， 多家净利润大增的公司 ， 大多提到了产能扩张这一关键词 ， 这也将是下半年光伏行业的竞争趋势 。 此前国家能源局发布了远超市场预期的光伏竞价补贴结果 ， 总支持装机容量达25.97GW ， 大大超出市场原先预计的20GW 。 这一结果极大振奋了光伏市场 ， 中银证券分析师指出 ， 下半年光伏国内需求有望强势复苏 ， 全年国内光伏装机量有望达到45GW ， 其中第四季度可能超过20GW装机量 ， 行成阶段性装机高峰 。
而产能扩张、需求改善 ， 再叠加近期光伏玻璃、组件等产品的价格回升 ， 下半年光伏公司业绩或也将迎来利好 。 中国光伏行业协会有关负责人表示 ， 从上游制造端来看 ， 产业链各环节价格在经历上半年的大幅下滑后 ， 将趋于稳定；从下游应用端来看 ， 项目规模的扩大能够有效降低集采价格 ， 从而提升项目经济性 。
疫情余波仍在
但与此同时 ， 另一些企业的情况则在疫情中受到较大的影响 ， 一些企业甚至出现了亏损情况 。
例如 ， 中利集团（002309.SZ）上半年预计亏损2.08亿-2.90亿元 ， 由盈转亏 ， 去年同期盈利1301.5万元 。 中利集团表示 ， 受全球新冠肺炎疫情影响 ， 公司及上下游产业链遭遇较长时间停工 ， 原材料采购、员工返岗、销售业务均受到一定影响 。 二季度光伏业务板块方面 ， 随着二季度海外疫情爆发迅猛 ， 影响了公司光伏组件海外业务 ， 相应的交货期、订单量均受到不同程度影响 。
中利集团在光伏行业的主要产品包括光伏组件及电池片的生产 ， 在下游还有光伏电站、扶贫电站、光伏发电等业务 ， 然而2019年公司光伏业务的毛利率仅有11.11% ， 同比下降了9.63% ， 其中光伏电站的毛利率甚至低至-213.72% ， 营收远不及成本 ， 这让公司应对突发风险的能力打了折扣 。
中利集团毛利率大幅下降的情况也引起了深交所的关注 ， 今年5月 ， 深交所对中利集团发出问询函 ， 要求后者说明公司营业收入与净利润变动方向相反的原因及合理性 。 对此中利集团回复称 ， 整体毛利率下滑主要是由于光伏行业的毛利率下滑所致 ， 报告期内 ， 光伏电站和扶贫电站毛利率下降幅度较大 ， 主要是由于公司对原电站转让应收账款进行适度调整而进行收入调减 。
进一步转变自身业务结构 ， 尽快抛弃几乎没有盈利能力的资产包袱 ， 发展毛利率高的业务 ， 以改善盈利状况 ， 也是中利集团及类似情况企业的转变方向 。 6月份 ， 中利集团发布公告 ， 拟募资15亿用于新建年产1GW高效异质结电池及组件生产项目 ， 以及1GW高效TOPCon电池及组件技术改造项目 。
除了二三线企业外 ， 少数龙头企业也未能逃过净利润下降 。 东方日升（300118.SZ）上半年归属于上市公司股东的净利润约为2.72亿-4.08亿元 ， 同比下降15.96%-43.91% ， 净利润下降的原因 ， 主要是受新型冠状病毒肺炎疫情全球蔓延影响 ， 公司货物远洋运输受阻、进口国疫情管制等情况 ， 导致公司物流、销售周期延长 。


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