大众报业·海报新闻|财鑫闻丨军工挑大梁，A股再迎百点长阳重回3300，“牛市”又回来了？
大众网·海报新闻采访人员 沈童 济南报道
受周末利好消息提振 ， 周一（7月20日）大盘早盘在经过短暂回调后走强 ， 沪指震荡反弹涨超3% ， 重新站上3300点 ， 深市表现较弱 ， 创业板指涨幅仅为1% 。 资金层面 ， 北向资金有所分化 ， 截至7月20日收盘 ， 沪股通净流入约35亿元 ， 深股通净流出约70亿元 ， 整体上是流出状态 。 截至7月20日收盘 ， 两市合计成交1.19万亿元 。 
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三大股指悉数上涨
提高保险公司权益类资产 ， 市场迎长期增量资金
值得注意的是 ， 消费、医药以及科技板块抛压较重 ， 而这部分正是在过去一段时间内获利盘最为丰厚的板块 。 而国防军工、建筑材料、非银金融等板块强势领涨 ， 银行、地产、有色等周期类板块表现强势 。
对于科技股的回调 ， 国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）表示：“这很大程度上是由于本周正值科创板成立一周年 ， A股将迎来解禁高峰 。 科创板一级市场股权投资者占比较高 ， 而他们确实存在明确的解禁后减持动机 。 而科创板为代表的科技股集体回调 ， 以及外资的从深市流出 ， 共同造成沪强深弱的格局 。 ”
反观今日大盘整体表现较为强势 ， 很大程度上是由于周末出台的银保监会发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(以下简称《通知》) 。 《通知》明确保险公司权益类资产最高可到占上季末总资产的45% ， 大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35% 。 而对于二级市场的影响则主要体现在增量资金上 ， 综合各家机构的预测 ， 潜在增量资金的量级均在千亿以上 。 《通知》明确保险公司应当重点配置流动性强、业绩较好、分红稳定的品种 。
但类兴亮认为 ， 这个政策的看点不是为市场带来多少资金 ， 而是其象征性的意义 。 一方面是监管层在上周暴跌的情况下 ， 出台利好政策 ， 呵护市场的态度非常明显 ， 不希望暴涨 ， 当然也不希望暴跌 。 另一方面则是监管层鼓励长线配置的资金入场 ， 引导资金配置流动性强、业绩较好、分红稳定的蓝筹品种 。
消费、医药、科技齐“熄火” ， 军工能否挑起“牛市”大梁？
值得注意的是 ， 今日的军工板块延续强势 。 对于军工板块近期的大幅上涨 ， 类兴亮认为有以下原因：
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军工板块涨幅居前
首先是调整充分 ， 从2015年股灾至今 ， 军工板块几乎每年都跑输市场平均水平 ， 大部分标的长期处于历史底部区域；同时 ， 由于贸易摩擦和新冠肺炎疫情的影响 ， 整体来看宏观经济下行压力较大 ， 而军工板块类似基建 ， 具有逆周期调节的作用 ， 比如1998年、2000年以及2008年等宏观经济较差的年份 ， 政府都会加大基建类和军工类的投资；其他原因 。
【大众报业·海报新闻|财鑫闻丨军工挑大梁，A股再迎百点长阳重回3300，“牛市”又回来了？】此外 ， 在理清军工板块上涨逻辑的基本面后 ， 类兴亮提醒还要以下因素：一方面是军工股长期高估值 ， 甚至股价脱离估值；另一方面由于军工企业涉密性 ， 不容易做基本面分析；军工企业治理结构不太符合现代企业制度 。 而这几个问题将会客观长期存在 ， 解决问题的关键还是要回归投资本源 ， 关注估值与成长 。
A股涨速将放缓趋稳
对于普通投资者来说 ， 应该如何把握机会 ， 类兴亮给出三个方向的关注点 。
一是核心科技 ， 军工白马 。 比如：中航光电、航发科技、航天电器 ， 高德红外等；
二是资产注入预期个股 。 建议重点关注“主业有支撑、注入空间大”的军工央企上市公司 ， 如：四创电子、杰赛科技；以及科研院所注入预期 ， 如：中国卫星、航天电子、中航电子等；
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