江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

年富|21亿并购纠葛落定 宁波东力难掩流动性隐忧

_本文原题为 21亿并购纠葛落定 宁波东力难掩流动性隐忧
在2015年中国经济进入增速换挡、结构调整时期后 ， 机械工业的发展逐渐放缓 ， 踌躇在退市边缘的宁波东力（002164.SZ）寻求向供应链领域转型 ， 却反被一场跨界并购拉入深渊 。
7月14日晚间 ， 宁波东力发布公告称 ， 公司收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》 。 此次调查 ， 以宁波东力及相关人士受行政处罚、并购案中标的原实控人被判处无期徒刑而告终 。
然而 ， 宁波东力可能无法因此案的落定而轻装上阵 。 因并购踩雷引发的流动性难题 ， 以及公司自身发展面临的瓶颈 ， 始终是其无法回避的事实 。
时代周报采访人员连日来多次拨打宁波东力电话 ， 始终无人接听 。
业绩下滑谋转型
在这起并购之前 ， 宁波东力曾有过属于自己的高光时刻 。
公开资料显示 ， 宁波东力创立于1998年 ， 主营减速电机、齿轮箱等传动设备 ， 其前身可追溯至原宁波市江东区东郊乡东升村的集体企业—东升减速电机厂 。
2007年 ， 宁波东力登陆深交所中小板 ， 成为中国齿轮行业首家A股上市公司 。 上市之后 ， 宁波东力业绩进入快速增长期 。
财务数据显示 ， 2006年 ， 宁波东力营业收入3.10亿元 ， 净利润0.42亿元 ， 到了2010年 ， 其营业收入达7.09亿元 ， 净利润达0.84亿元 。 4年时间里 ， 公司营业收入年复合增长率达到22.98% ， 净利润年复合增长率18.92% 。
此后 ， 公司业绩一路滑坡 ， 甚至陷入保壳境地 。 2012年、2013年分别亏损6136.28万元、2463.91万元 ， 连续两年亏损 ， 濒临退市 。
2014年 ， 宁波东力依靠各项补助成功保壳 。 该年计入当期非经常性损益的政府补助收入为2279.86万元 ， 单这一项占净利润比例就达95.60% 。 扣除非经常性损益后 ， 2014年公司净利润为-2366.90万元 ， 连续三年出现亏损 。
宁波东力主营的小型减速器 ， 模块化减速电机和大功率重载齿轮箱 ， 主要应用于冶金和矿山行业 。 随着冶金用模块化减速电机需求下滑 ， 宁波东力也采取了一系列措施 ， 如开拓港口、建材、环保、轻工等行业的销售路径 ， 以扭转局面 ， 但效果并不显著 。
2015年年报显示 ， 宁波东力期内实现营业收入5.01亿元 ， 比2014年同期下降1.34%；归属于上市公司股东的净利润为1115.26万元 ， 比2014年同期下降53.24% 。 宁波东力在2015年年报中预计 ， 未来几年 ， 机械工业需求形势难以大幅好转 。
于是 ， 宁波东力将目光转向兼并重组和产业合作 ， 以“培育公司新的经济增长点” 。 年富供应链在此时进入宁波东力高管们的视野 。
不过 ， 他们没能想到的是 ， 这帖“补药”最后变成了“毒药” 。
“补药”变“毒药”
2015年12月 ， 宁波东力开始停牌筹划重大资产重组 ， 初定重组标的为深圳市年富实业发展有限公司 ， 后重组标的更换为深圳市年富供应链有限公司（以下简称“年富供应链”) 。
东北证券曾在2017年的一份研究报告中称 ， 年富供应链在电子信息行业供应链业务深耕十年 ， 2015年涉足医疗器械供应链 ， 2015年和2016年公司经手货值分别达到192.99亿元和261.59亿元 。
倘若交易完成 ， 宁波东力的供应链服务业务收入占比将超过95% ， 成为公司主业 。
2016年 ， 公司以21.6亿元收购年富供应链100%股权 ， 同时配套募资3.6亿元 ， 该项资产收购交易于2017年7月全部完成 。 次月 ， 宁波东力将年富供应链纳入合并财务报表 。 此次并购后 ， 宁波东力2017年实现营收128.7亿元 ， 同比大涨约24倍 ， 其中有94%来自年富供应链；净利润增长约12.8倍 ， 其中年富供应链贡献约58% 。
好景不长 。 一年后 ， 宁波东力向公安机关进行举报 。 2018年7月1日 ， 宁波东力披露立案通知书 ， 称在收购年富供应链的过程中 ， 遭遇合同诈骗 。


推荐阅读


上一篇：刘某某|悲剧！教练车出车祸，2名学员身亡，其中一人为应届大学毕业生

下一篇：魔兽世界|魔兽世界：在最经典的60年代，狂暴战是战五渣，版本末期才变强