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年富|21亿并购纠葛落定 宁波东力难掩流动性隐忧( 二 )


宁波东力公告称 ， 年富供应链财务不真实 ， 法人代表李文国及高管团队涉嫌隐瞒年富供应链实际经营情况 ， 通过多家海外关联企业 ， 侵占上市公司资金 ， 骗取上市公司股份及现金对价21.6亿元 ， 骗取上市公司增资款2亿元 。 同时 ， 诱骗上市公司为年富供应链担保15亿元 。 此后 ， 年富供应链相关涉案高管先后到案 。
上述事件后 ， 宁波东力对持有的年富供应链长期股权投资23.6亿元全额计提了减值准备 ， 并预提担保损失3.31亿元 。 2018年年报显示 ， 公司全年净亏损28亿元 ， 已超过其上市以来的盈利总和 。
7月14日晚间 ， 宁波东力公告称 ， 公司收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》 。 法院认定被告单位富裕仓储（深圳）有限公司（现已更名为深圳富裕控股有限公司）和年富供应链犯合同诈骗罪 ， 判处罚金人民币3000万元；被告人李文国（富裕仓储、年富供应链实控人）、杨战武（年富供应链总裁）、刘斌（年富供应链财务总监） ， 被判处合同诈骗罪 ， 其中李文国被判处无期徒刑 ， 剥夺政治权利终身 ， 并处没收个人全部财产 。
实际上 ， 在并购前 ， 市场其实已对宁波东力“带病收购”和高达7.5倍的溢价率表示质疑 。
7月20日 ， 汇业律师事务所毕英鸷对采访人员表示：“宁波东力作为受害者 ， 巨亏数亿元 ， 但涉案高管在职责范围内未履行勤勉尽责义务 ， 也是最终导致这一‘悲剧’发生的原因之一 。 ”
流动性风险隐忧
宁波东力欲借“双主力驱动”驶离泥淖的算盘落空 ， 只好回归主业 。
2018年年报显示 ， 剔除供应链业务后 ， 公司2018年实现营收9.7亿元 ， 同比增长29.76% 。 2019年 ， 公司营业收入增加至10.20亿元 ， 虽然同比仅增长5.16% ， 但这一年宁波东力扭亏为盈 ， 实现归母净利润2186.08万元 。
公司将其归功于装备制造业市场的拓展 ， 及销售利润的同比上升 。 “订单饱和 ， 行业景气度在上升 。 ”宁波东力在2019年年报中称 。
一切似乎都在往好的方向发展 。
7月9日 ， 2020年半年度业绩预告显示 ， 宁波东力报告期内预计盈利11.22亿元 。
公司披露 ， 报告期内 ， 司法机关追缴并注销的公司股份1.35亿股 ， 增加净利润11.54亿元 ， 同时冲回年初计入其他权益工具投资科目的九江易维长和信息管理咨询合伙企业等股票账面价值1.02亿元 ， 扣减计提的递延所得税负债后 ， 减少净利润7655.78万元 ， 以上两项合计增加公司净利润10.77亿元 。
【年富|21亿并购纠葛落定 宁波东力难掩流动性隐忧】不过 ， 这一业绩中掺杂着“水分” 。 扣除非经营性损益后 ， 宁波东力期内净利为4476.01万元 ， 相比上年同期的7008.28万元 ， 实际下滑37% 。
值得注意的是 ， 由于向年富供应链提供担保 ， 引起多项未决诉讼和仲裁事项 ， 导致宁波东力资产及银行账户被冻结 。
“这可能导致公司偿债能力变差 ， 存在流动性风险 。 ”7月19日 ， 一位不便具名的券商分析人士指出 ， “不确定性太大了 。 ”
2020年一季报显示 ， 宁波东力目前流动资产合计7.74亿元 ， 而流动负债已经达到6.68亿元 。
另一方面 ， 投资者的索赔也将是宁波东力必须直面的难题 。
毕英鸷对时代周报采访人员指出 ， 宁波东力负有信披义务 ， 对公司并购的资产信息披露应当确保完整性、准确性、真实性；上市公司的董监高对此也存在勤勉尽责义务；通常并购标的存在财务造假等问题 ， 属于信息披露文件存在虚假记载 。
“虽然宁波东力的信披违规是遭遇合同诈骗导致的 ， 但是在证监会的立案调查和行政处罚的前提下 ， 宁波东力的适格投资者依然可以依法向宁波东力提起索赔诉讼 。 ”毕英鸷称 。
根据相关司法解释 ， 一旦证监会对宁波东力作出正式处罚 ， 在2016年12月13日至2018年8月24日前买入 ， 并在2018年8月25日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏(无论是否解套)的投资者均可通过法律途径进行维权 。


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