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北京|创业板注册制迎来IPO第一审，锋尚文化、康泰医学、龙利得首发过会( 二 )


康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司 康泰医学属于医疗器械行业 ， 是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业 。 公司自设立以来始终致力于医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售 ， 产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类 ， 建立了完善的研发、生产和销售体系 。 同行可比上市公司有鱼跃医疗、宝莱特、理邦仪器、九安医疗和三诺生物等企业 。
康泰医学原是新三板挂牌公司 ， 2016年1月18日挂牌新三板 ， 2017年9月12日终止挂牌新三板 。 康泰医学首次于2018年6月20日申报创业板 ， 在会排队近两年仍未上会审核 ， 最终等到了创业板注册制的到来 。
本次IPO发行保荐人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司 ， 审计机构为德勤华永会计师事务所 ， 律师事务所为北京市中伦律师事务所 。
利润表主要数据：（单位：万元）

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2017年至2019年 ， 康泰医学营业收入分别为3.98亿元、3.63亿元、3.87亿元；同期 ， 该公司的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为6940.60万元、5865.40万元、6833.08万元 。
募集资金项目：（单位：万元）

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康泰医学本次拟公开发行不超过4,100万股 ， 占发行后股本比例不低于10%；拟募集资金2.96亿元 ， 募集资金将用于医疗设备生产改扩建项目和智能医疗设备产业研究院项目 。 其中 ， 医疗设备生产改扩建项目预计投入2.19亿元募集资金 ， 智能医疗设备产业研究院项目预计使用7,701.81万元 。
主要关注点
1、贸易摩擦风险
2017年至2019年 ， 康泰医学对美国收入占外销业务收入比例分别为31.37%、29.25%和 25.30% ， 各国收入中美国业务收入占公司外销业务收入比例最高 。
若未来中美贸易摩擦进一步加剧 ， 美国政府扩大加征关税的范围或提升加征关税的税率 ， 公司美国客户可能会削减订单或要求公司产品降价 ， 导致公司美国地区出口销售收入和盈利水平下降 ， 对公司经营业绩可能会产生不利影响 。 此外 ， 如我国与其他国家贸易摩擦增加或升级 ， 并直接涉及公司主要产品出口 ， 则也会对公司经营业绩产生不利影响 。
2、毛利率波动风险
2017年至2019年 ， 康泰医学主营业务毛利率分别为49.31%、48.03%和47.25% ， 受产品销售价格下降、原材料采购价格波动等因素影响 ， 公司主营业务毛利率出现波动 。 公司毛利率的水平主要受行业发展状况、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、成本控制和产能利用率等多种因素的影响 。 如果上述因素发生不利变化 ， 公司毛利率可能下滑 ， 将对公司盈利能力产生不利影响 。
龙利得智能科技股份有限公司 龙利得主要从事瓦楞纸箱、纸板的研发、设计、生产和销售 ， 为食品饮料、日化家化、粮油、家居办公、电子器械、医药医疗等行业的客户提供包装产品和服务 。
龙利得曾系新三板企业 ， 于2015年8月在新三板挂牌 ， 而在新三板挂牌期间 ， 龙利得就萌生了登陆A股的想法 ， 公司在2016年7月做了上市辅导备案登记 ， 之后公司招股书于2017年6月获得受理 ， 2017年9月龙利得在新三板正式摘牌 。 2018年1月冲刺创业板上市折戟 ， 2019年10月在临上会前一日取消审核 ， 今日顺利过会 。
本次IPO发行保荐人为东吴证券股份有限公司 ， 律师事务所为北京德恒律师事务所 ， 审计机构为立信会计师事务所 。
利润表主要数据：（单位：万元）

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