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财经涂鸦|天图资本潘攀：资本大肆下单消费品牌的内在逻辑


财经涂鸦|天图资本潘攀：资本大肆下单消费品牌的内在逻辑
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“这一批消费品牌的创始人都在以客户为核心思考问题 。 ”
作者：孟德阳
编辑：tuya
【财经涂鸦|天图资本潘攀：资本大肆下单消费品牌的内在逻辑】出品：财经涂鸦
2020年的疫情完全改变了线下商业的走向 ， 反过来 ， 却给头部企业逆势扩张带来了空间 。
今年3月 ， 市场传出喜茶新一轮融资的消息 ， “由高瓴资本和蔻图资本（Coatue）联合领投 ， 投后估值或将超过160亿元 。 ”喜茶上市也已箭在弦上 。
2019年 ， 是新茶饮赛道扩张的一年 ， 与传统的CoCo、一点点乃至蜜雪冰城等模式不同 ， 从表面上看 ， 这一轮新茶饮品牌的“存在感”更强、定价更高；内在逻辑上则是以数字化技术和互联网营销作为核心 ， 店铺的数量更精 。
在FBIF2020食品饮料创新论坛上 ， 天图投资管理合伙人潘攀对话茶颜悦色创始人吕良 ， 两人分别谈及了跨区域扩张、出海以及对于新茶饮市场的预期 。
“我们为什么不出去 ， 这个平衡一直不是特别稳定 ， 这种本地化的深度沟通是我很看中的 ， 而且组织上也还在希望能打磨的更好 。 ”吕良在会议上表示 。
潘攀是茶颜悦色、奈雪的茶等新茶饮头部品牌的早期投资人 ， 他在接受《财经涂鸦》采访人员访谈时判断 ， 目前新茶饮的渗透率仍然很低 ， 存在很大的增长空间 。 更为重要的是 ， 疫情加速了头部和其他品牌的分化程度 ， 进而带来了行业格局的变化 。 而对于目前市场的估值水平 ， 他认为“比较合理 。 ”
以下为访谈内容（在不改变原意的情况下有删节）：
Q：财经涂鸦
A：潘攀天图投资管理合伙人
Q：去年到今年新茶饮赛道都很热 ， 但是疫情对整个餐饮服务经济产生巨大的冲击 。 怎么看待疫情对于赛道、企业的影响？
A：我觉得疫情这个事是个放大器 ， 企业的优点和缺点 ， 都会通过疫情放大 。 不管是奈雪也好、茶颜悦色也好 ， 头部（品牌）之所以是头部 ， 是因为他们本身基础做得更好 ， 而且在没有疫情的时候 ， 是大家其实没有特别体会到（基础）这个优势 。 但疫情来了、一旦放大以后 ， 这些优势就会变得很明显了 。 所以 ， 我们看到疫情确实对企业造成了很大的冲击 。 但反过头来再去和企业“对”的话 ， 就会发现不管是奈雪还是茶颜悦色 ， 其实今年发展速度不但不会下降 ， 反而会提速 ， 是因为竞争格局发生变化 ， 疫情这个放大器 ， 让整个行业的格局发生了一些变化 。
第二 ， 我们依然觉得 ， 这个行业还是渗透率太低了 ， 即便有那么多的品牌、那么多的门店 ， 但其实总体看起来渗透率还是很低 ， 意味着还有非常大的需求没被满足 。 所以 ， 对这个事儿（新茶饮） ， 我们还是长期、持续地看好 ， 而且我们愿意和这些企业更长期地走下去 。
Q：很多人都在讨论“终局” ， 你认为新茶饮的终局会是什么样？
A：我觉得只能参考咖啡这个领域 。 就“终局”来说 ， 都不可预知的 ， 认真讲 ， 谁如果跟你说 ， 我看到的终局 ， 那都是在骗你 。 但现在我们只能对比咖啡这个事儿——比如会在每个阶段当中有几个巨头 ， 然后还会有一些企业在单体里面做得很有特点 。
你比如说 ， 咖啡除了星巴克以外 ， 速溶的有雀巢等等 。 在海外 ， 麦当劳的咖啡也卖得很好 ， 包括更高端的BlueBottle和一些区域性品牌——TimHortons、Costa这种在加拿大、英国都运营得很好 ， 也都是过百亿美元的公司 。 所以我觉得茶饮 ， 可以参照这个终局 。 只是说 ， 这里面谁出来、谁不出来 ， 这个还要继续看 。 现在还在“中局” ， 中间的中 。
问：中局？
答：对 ， 然后我们现在看到 ， 有一批品牌是掉队了 ， 有一批品牌还在快速地发展 ， 所以从行业的渗透率来说 ， 这个赛道确实还有巨大的空间 。


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