稻草熊|稻草熊谋求上市！刘诗诗赵丽颖持股，曾卖身暴风被否，阿里已退出( 二 )
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现金储备不足亿元 ， 前五大客户收入占比高
招股书显示 ， 由于今年一季度营收出现下滑 ， 公司经营现金流也出现下降 ， 导致公司现金等价物从2019年第一季度的1.04亿下滑至今年一季度的0.95亿元 。
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同期 ， 流动负债却在快速攀升 。 招股书显示 ， 2017-2020年一季度 ， 稻草熊的流动负债总额分别为4.32亿元、6.59亿元、15.54亿元和13.87亿元；对应速动比率2018-2020一季度分别为0.79、0.6、0.71 ， 连续三期小于1 ， 表明公司资金较为紧张 。
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招股书表示 ， 稻草熊的客户包括各大电视台、头部网络视频平台及第三方发行商 。
2017-2020年一季度 ， 稻草熊来自前五大客户的收入分别占总收入约为83.3%、95.5%、83.5%及100.0% ， 同期 ， 来自最大客户的输入分别占总收入约为22.4%、36.0%、27.2%及100.0% 。
值得注意的是 ， 爱奇艺既是稻草熊持股19.57%的第二大股东 ， 也是公司目前第一大客户 。 公司向爱奇艺许可自制及买断剧集并为其定制剧集提供制作服务 。
据披露 ， 2017年 ， 爱奇艺是稻草熊的第二大客户；于2018-2020年一季度是单一最大客户 。 截止2017-2020年一季度 ， 爱奇艺贡献营收分别为1.16亿元、2.45亿元、2.09亿元及3.27亿元人民币 ， 分别占同期总收入约21.4%、36.0%、27.2%及100% 。
稻草熊在招股书中称 ， 除爱奇艺外 ， 公司也在增强与现有客户的关系 ， 并探索与其他市场参与者的新商机 。
有业内人士表示 ， 稻草熊深度绑定爱奇艺这棵"大树" ， 每年可以获得稳定的采购量 。 不过也会影响到稻草熊业务的独立性 ， 公司发展与爱奇艺的经营状况休戚相关 ， 充满不确定性 。
招股书也表示 ， 倘若爱奇艺失去其领先市场地位或不再受欢迎 ， 则稻草熊的经营业绩可能受到重大不利影响 。
此外 ， 公司依赖各大电视台及头部网络视频平台发行及播映剧集 ， 议价能力有限 。
爱奇艺持股19.57% ， 刘诗诗持股14.8%
稻草熊IPO前股权结构显示 ， 稻草熊的控股股东为刘小枫 ， 通过Master Sagittarius持股58.41% ， 不过根据投票安排 ， 刘小枫可行使80.43%的投票权 。 爱奇艺的子公司Taurus Holding则持有稻草熊19.57%股权 ， 是第二大股东 。
另外 ， 稻草熊的明星持股也备受瞩目 。 演员刘诗诗（原名：刘施诗）通过Gold Pisces持股14.8% ， 演员赵丽颖通过Ice Princess 持股0.79% 。
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演员吴奇隆虽然不持有股份 ， 但出任公司的艺术总监 。
2015年12月 ， 赵丽颖、刘诗施入股该公司 ， 刘诗诗以200万元获得稻草熊影业20%股权 ， 赵丽颖在《蜀山战纪》后也以10万元获得稻草熊影业1%股权 ， 刘小枫持股则减至79% 。
【稻草熊|稻草熊谋求上市！刘诗诗赵丽颖持股，曾卖身暴风被否，阿里已退出】2016年3月 ， 暴风科技曾以超15倍的溢价（10.8亿元）收购稻草熊60%的股权 ， 而后者也希望借此实现"曲线上市" ， 不过最终未获证监会审核通过 。 当时 ， 成立2年的稻草熊仅投资拍摄了《剑侠传奇》和《不可能完成的任务》2部剧集 ， 证监会认为其盈利能力具有较大不确定性 ， 不符合相关规定 。
上述收购方案被否不久 ， 稻草熊得到了阿里影业基金的投资 。 2016年12月 ， 阿里影业基金投资稻草熊A轮 ， 以2.25亿资金获得了约15%的股份 。 然而时隔不到两年 ， 阿里影业基金于2018年8月又选择了彻底退出 。
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