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晨财经|抑制短炒之风？基金公司正在密集申报这类产品


晨财经|抑制短炒之风？基金公司正在密集申报这类产品
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基金公司近期密集上报“一年持有期”产品 ， 或许就是希望通过制度的安排 ， 来提高投资者的持有期限 ， 从而获得良好的投资体验 。
“市场风往哪吹？”
对于公募基金来说 ， 这个问题并不难回答 。 除了看钱往哪涌 ， 产品申报也是重要的风向标之一 。
《国际金融报》采访人员注意到 ， 近期基金公司正在密集申报“一年持有期”类产品 。 据业内人士透露 ， 这是监管层有意引导长期投资 ， 抑制“赎旧买新”和短炒之风 。
产品申报现新动向
基金公司似乎在酝酿新动作 。 证监会官网显示 ， “一年持有期”类基金出现密集申报之势 ， 本月申报数量已达17只 。
所谓持有期 ， 是指投资者无论何时申购基金都需要持有一定期限才能赎回 。 相对开放式基金而言 ， 持有期其实就是给每笔申购单独“上锁” ， 投资者入场之后在持有期内就没有“回头箭” 。
持有期基金是近年来公募基金产品的创新模式 ， 旨在让投资者强制性长期投资 ， 避免因为市场波动带来的恐惧 ， 而在不合适的时间节点赎回 。
和传统的封闭式基金相比 ， 这类产品既具备了规模相对稳定的特点 ， 又能够满足投资者定投或变更投资计划时追加投资的需求 ， 整体更加灵活 。
据Wind统计 ， 截至7月20日 ， 年内共有198只持有期类产品上报 ， 持有期限从三个月、半年、一年、两年到三年不等 。 其中 ， “一年持有期”类产品数量最多 ， 达94只 。
从近几月的申报情况来看 ， 持有期为一年的产品越来越受到基金公司的青睐 。 以本月为例 ， 上报的27只持有期类产品中 ， 有17只为一年持有期类基金 。
市场的“三赢选择”
“这是银行理财溢出资金大背景下的三赢选择 。 ”对于基金公司的申报新动向 ， 一家大型公募市场人士如此评价 。
对于基金公司而言 ， 一年持有期的便于基金经理按照自己的投资节奏管产品；对于投资者而言 ， 银行理财刚兑打破且收益率下行 ， 开始接受基金投资；对于监管层来说 ， 也符合监管倡导的长期投资的方向 。
济安金信基金评价中心研究员张碧璇在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 对于权益类基金而言 ， 如果持有期设置过短 ， 则无法有效起到在市场波动时限制投资者频繁申赎的效果；但如果持有期设置过长 ， 又可能会与投资者的资金流动性安排产生冲突 。
根据基金业协会披露的2018年度基金个人投资者投资情况调查相关数据 ， 47.9%的个人投资者持有单只基金的平均时长在1年以下 ， 32.5%的投资者持有1-3年 ， 19.6%的投资者能够持有超过3年 。
“因此 ， 1年对于普通个人投资者来说 ， 应该是比较容易接受的持有期长度 。 ”张碧璇分析道 。
用制度规避频繁申赎
“基民逐渐股民化 。 ”针对基金近来的短炒之风 ， 一位资深业内人士张凌（化名）如是说 。
在他看来 ， 这和渠道长期以来的引导不当有关 。 理财经理为了获取更多的佣金 ， 总是让投资者赎旧买新 ， 基金收益达到5%或10%就建议赎回 ， 再让投资者去申购新基金 。
“有的理财经理甚至向客户灌输所谓的‘国际流行的双十投资法则’ ， 即把资金分成10份 ， 每份赚10%就赎回 。 ”张凌表示 ， 这样的做法就导致了“基金赚钱多 ， 而基民赚钱少”的现状 。
在他看来 ， 基金公司近期密集上报“一年持有期”产品 ， 或许就是希望通过制度的安排 ， 来提高投资者的持有期限 ， 从而获得良好的投资体验 。
张碧璇认为 ， “一年持有期”基金更适合符合以下三个条件的投资者：
首先 ， 必须是风险承受能力与产品风险收益特征相匹配的投资者 。
其次 ， 由于持有期对资金占用时间进行了限定 ， 因此 ， 一定是用短期不会使用的闲钱理财的投资者 ， 才适合购买具有较长持有期的基金产品 。


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