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投资|All in智能互联网：梧桐树资本“零失败率”背后( 二 )


刘乾坤认为 ， 智能互联网其核心就是“智能+联网”双轮驱动的新一代互联网 。
梧桐树资本对智能互联网的界定 ， 以人工智能和万物互联为基础 ， 基于人工智能、云计算、大数据、边缘计算等为代表的新一代信息技术实现生产、流通和服务领域的智能互联网络 ， 全面改造人类的生产和生活模式 。
事实上 ， 以传统的To B服务界定 ， 梧桐树资本从2014年以来在企业级服务领域的投资已有几十个 。
梧桐树资本在几年前就开始在布局智能互联网 ， 其中的代表项目包括万丈金数、卖好车、志诺维思、拓深科技(000021,股吧)等 ， 在各个垂直行业的细分市场发挥着重要作用 。
智能互联网的浪潮为智能化及具备强技术基础的产业攻坚改造升级带来了系统性投资机会 ， 工业智能、智慧医疗、智慧教育和产业互联网 ， 都会是梧桐树发展方向的下一步 。
零失败率背后
本次采访中 ， 刘乾坤透露了基金成立7年“零失败率”的战绩 。
可观的业绩预期表现有其存在的道理 ， 梧桐树资本除产业并购基金外 ， VC板块投资也主要是A+轮和B轮项目 ， 可以选择不像早期VC一样承担风险 。
更多的则在团队的投资守则 。 刘乾坤接受采访时表示：“很多人说VC是个概率的生意 ， 投出几个明星案子最重要 。 这是对VC的误解 。 ”
在梧桐树资本的投决会上 ， 如果团队认为投资风险大于收益 ， 无论潜在回报有多高 ， 都会选择放弃 。 他们也更期待项目有三大特质 ， 高护城河、明确竞争力、现金流保障 。
21世纪经济报道采访人员了解到 ， 因为“不追风”“不追高”的自我要求 ， 梧桐树资本在估值普遍偏高的2018年只出手了2个新项目 ， 到2019年市场估值回归后则投出到7个项目中 。
梧桐树资本的身份是民营投资机构 ， 选择了走多元化综合资产管理机构的道路 。
“募资周期在变长 ， 过去一年 ， 现在一年半 。 市场化机构更难 ， 过去平均一年起 ， 现在两年都难 ， 很多机构就死掉了 。 ”刘乾坤很欣慰 ， 细分领域专注的打法让他们赢得了一些产业资本的青睐 ， 将有可能通过更创新的合作方式持续进行投资布局 。
刘乾坤是谨慎且乐观的 。 今年2月9日的全员内部信中 ， 除了关于疫情严重性的观察 ， 他也表达了严峻市场环境下的预期 。
“中国股权投资行业将在疫情过后迎来黄金时代 。 ”刘乾坤写道 ， 这其中既包括大规模投融资现象的出现 ， 也包括更大力度的资本市场改革 ， 还有政府、国企央企及金融机构相关支持政策的放开 。
过去的几个月中 ， 国内资本市场改革如预期继续深化 ， 险资在股权投资领域的政策也得到松绑 。
刘乾坤在采访接近尾声时欣喜地说 ， “证券市场改革为我们打开了一扇大门 。 资本市场的发展壮大是国家强盛的根本表征 ， 这才是科技创新的终极推动力 。 ”
（作者：赵娜 编辑：林坤）
（责任编辑：张洋 HN080）


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